某股份公司发行在外的普通股为30万股，该公司2004年的税后利润为300万元。2005年的税后利润为500万元。该公司准备在2006年再投资250万元，目前的资金结构为最佳资金结构，资金总额为10 000万元，其中，自有资金为6 000万元，负债资金为4

admin2013-06-16 87

问题某股份公司发行在外的普通股为30万股，该公司2004年的税后利润为300万元。2005年的税后利润为500万元。该公司准备在2006年再投资250万元，目前的资金结构为最佳资金结构，资金总额为10 000万元，其中，自有资金为6 000万元，负债资金为4 000万元。另外，已知该企业2004年的股利为4.8元。要求：
(1) 如果该公司采用剩余政策，则其在2005年每股的股利为多少?
(2) 如果该公司采用固定股利政策，则其在2005年的每股股利为多少?
(3) 如果该公司采用固定股利支付率政策，则其在2005年的每股股利为多少?

选项

答案(1) 采用剩余股利政策设定目标资金结构：权益资本占总资本的比率=6 000÷10 000=60% 负债资本占总资本的比率=4 000÷10 000=40% 目标资金结构下投资所需的股东权益数额=250×60%=150(万元) 用于股利发放的剩余盈余为500-150=350(万元) 所以每股发放的股利为=350÷30=11.67(元) (2) 采用固定股利政策固定股利政策是将每年发放的股利固定在一固定的水平上并在较长的时期内保持不变，只有当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。所以2005年每股发放的股利应该和2004年每股发放的股利相等，即4.8元。 (3) 采用固定股利支付率政策采用固定股利支付率政策时，公司确定一个股利支付比例，长期按此比例支付股利，相关计算如下： 2004年每股盈余为300÷30=10(元/股) 2004年股利占盈余的比例为：4.8÷10=48% 2005年每股发放的股利为：500×48%=240(万元) 2005年每股发放的股利为：240÷30=8(元)

解析

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