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  3. 本题考核知识点：财务比率的计算、改进的财务分析体系、营运资本筹资政策、经济增加值甲公司是一家大型集团公司，其下属A子公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对A子公司2016年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据 如

本题考核知识点：财务比率的计算、改进的财务分析体系、营运资本筹资政策、经济增加值甲公司是一家大型集团公司，其下属A子公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对A子公司2016年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据 如

admin2018-12-29  44
问题 本题考核知识点：财务比率的计算、改进的财务分析体系、营运资本筹资政策、经济增加值甲公司是一家大型集团公司，其下属A子公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性。股东使用管理用财务报表分析体系对A子公司2016年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据
如下：

股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对A子公司进行业绩评价：
(1)使用权益净利率作为业绩评价指标，2016年的权益净利率超过2015年的权益净利率即视为完成业绩目标。
(2)使用披露的经济增加值作为业绩评价指标，2016年的经济增加值超过2015年的经济增加值即视为完成业绩目标。评价时集团内部所有经营单位使用统一的资本成本，即加权平均税后资本成本为14％。按照市场权益资本成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险利率为4％，平均风险股票的报酬率为12％，2015年股东要求的权益报酬率为16％。
假设没有需要调整的项目。
A子公司的企业所得税税率为25％。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
要求：
指出权益净利率和经济增加值两种业绩评价指标中哪种业绩评价指标更科学，并说明原因。
选项
答案权益净利率指标只重视收益，忽视了伴随收益的风险；没有考虑资本成本因素，不能反映资本的净收益。二者比较，经济增加值评价指标更科学。
解析
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