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  3. 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其β系数分别为2．0、1．0和0．5。市场平均报酬率为15％，无风险报酬率为10％。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的

甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其β系数分别为2．0、1．0和0．5。市场平均报酬率为15％，无风险报酬率为10％。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的

admin2019-06-08  29
问题 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其β系数分别为2．0、1．0和0．5。市场平均报酬率为15％，无风险报酬率为10％。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。
  要求：
  (1)计算以下指标：
  ①甲公司证券组合的β系数；
  ②甲公司证券组合的风险溢价率(rp)；
  ③甲公司证券组合的必要投资报酬率(rs)；
  ④投资A股票的必要投资报酬率。
  (2)计算A股票的期望报酬率，并分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
选项
答案(1)①甲公司证券组合的β系数=50％×2+30％×1+20％×0．5=1．4 ②甲公司证券组合的风险溢价率rp=1．4×(15％一10％)=7％ ③甲公司证券组合的必要投资报酬率rs=10％+7％=17％ ④投资A股票的必要投资报酬率=10％+2×(15％一10％)=20％ [*] 由于A股票的期望报酬率18．8％小于必要报酬率20％，则A股票目前价格大于其价值，所以当前出售A股票对甲公司有利。
解析
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