C公司2003年的部分财务数据和2004年的部分计划财务数据如下:(单位:万元)   该企业的加权平均资本成本10%。企业预计在其他条件不变的情况下,今后较长一段时间内会保持2004年的收益水平。   要求:根据以上资料,使用经济利润法计算企业价值。

admin2009-05-08  26

问题 C公司2003年的部分财务数据和2004年的部分计划财务数据如下:(单位:万元)

  该企业的加权平均资本成本10%。企业预计在其他条件不变的情况下,今后较长一段时间内会保持2004年的收益水平。
  要求:根据以上资料,使用经济利润法计算企业价值。

选项

答案03年投资成本=所有者权益+有息债务=200+52+29=281万元 04年经济利润: 2004年息前税后利润=息前税后利润×(1-所得税率) =(利润总额+利息)×(1-所得税率) =(37+6.4)×(1-30%) =30.38万元 2004投资成本=200+50+30=280万元 2004年经济利润=30.38-280×10%=2.38万元 企业价值:281+2.38/10%=304.8万元 注意:本年教材已经作了修改。2004年教材规定计算各年经济利润时投资资本可以有三种选择,期初数、期末数或平均数, 2005年教材统一约定计算各年经济利润时投资资本均用期初数。所以按照本年教材的规定,本题答案应为: 03年投资成本=所有者权益+有息债务=200+52+29=281万元 04年经济利润: 2004年息前税后利润=息前税后利润×(1-所得税率) =(利润总额+利息)×(1-所得税率) =(37+6.4)×(1-30%)=30.38万元 2004年经济利润=30.38-281×10%=2.28万元 企业价值=281+2.28/10%=303.8万元

解析
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