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A公司和B公司如果要在金融市场上借入5年期本金为2000万美元的贷款,需支付的年利率分别为: A公司需要的是浮动利率贷款,B公司需要的是固定利率贷款。请设计一个利率互换,其中银行作为中介获得的报酬是0.1%的利差,而且要求互换对双方具有同样的吸引力。
A公司和B公司如果要在金融市场上借入5年期本金为2000万美元的贷款,需支付的年利率分别为: A公司需要的是浮动利率贷款,B公司需要的是固定利率贷款。请设计一个利率互换,其中银行作为中介获得的报酬是0.1%的利差,而且要求互换对双方具有同样的吸引力。
admin
2010-03-28
33
问题
A公司和B公司如果要在金融市场上借入5年期本金为2000万美元的贷款,需支付的年利率分别为:
A公司需要的是浮动利率贷款,B公司需要的是固定利率贷款。请设计一个利率互换,其中银行作为中介获得的报酬是0.1%的利差,而且要求互换对双方具有同样的吸引力。
选项
答案
A公司在固定利率贷款市场上有明显的比较优势,但A公司想借的是浮动利率贷款。而B公司在浮动利率贷款市场上有明显的比较优势,但A公司想借的是固定利率贷款。这为互换交易发挥作用提供了基础。两个公司在固定利率贷款上的年利差是1.4%,在浮动利率贷款上的年利差是0.5。如果双方合作,互换交易每年的总收益将是1.4%-0.5%=0.9%。因为银行要获得0.1%的报酬,所以A公司和B公司每人将获得0.4%的收益。这意味着A公司和B公司将分别以LIBOR-0.3%和13%的利率借入贷款。合适的协议安排如下: [*]
解析
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
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