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  3. Metallica Bearings公司是一家刚成立的公司，由于公司准备把盈余用于再投资来获得增长，因此在接下去9年内公司将不支付股利。第10年公司准备支付股利8美元／每股，之后，股利以每年6％的速度增长。如果股票的必要报酬率为13％，那么该公司目前每股股

Metallica Bearings公司是一家刚成立的公司，由于公司准备把盈余用于再投资来获得增长，因此在接下去9年内公司将不支付股利。第10年公司准备支付股利8美元／每股，之后，股利以每年6％的速度增长。如果股票的必要报酬率为13％，那么该公司目前每股股

admin2017-11-19  6
问题 Metallica Bearings公司是一家刚成立的公司，由于公司准备把盈余用于再投资来获得增长，因此在接下去9年内公司将不支付股利。第10年公司准备支付股利8美元／每股，之后，股利以每年6％的速度增长。如果股票的必要报酬率为13％，那么该公司目前每股股票价格应该是多少?
选项
答案这里是一个10年内(不含第10年)没有分红的股票，一旦此股票开始分红，股息率将不断增长，且增长率固定。我们可以用股利增长模型，重要的是股利增长模型的方程式。其一般形式是： Pt=[Dt×(1+g)]／(R－g) 这意味着，使用从第10年开始的股利，会得出在第9年的股票价格。红利增长模型类似PVA和一个永久现值：方程式为你提供了第一笔付款前一个时期的PV。所以，第9年股票价格将是： P9=D10／(R－g)=8．00／(0．13－0．06)≈114．29(美元) 今天的股票价格只是在一定的折现率下对未来股票价格进行折现，那么股票的价格为： P0=114．29／1．133≈38．04(美元)
解析
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