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  3. 某公司下设A、B两个投资中心，有关资料见下表： 现有一个追加投资的方案可供选择：若A中心追加投资1500000元平均净经营资产，每年将增加120000元税前经营利润。假定净经营资产供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。

某公司下设A、B两个投资中心，有关资料见下表： 现有一个追加投资的方案可供选择：若A中心追加投资1500000元平均净经营资产，每年将增加120000元税前经营利润。假定净经营资产供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。

admin2017-03-15  36
问题 某公司下设A、B两个投资中心，有关资料见下表：

  现有一个追加投资的方案可供选择：若A中心追加投资1500000元平均净经营资产，每年将增加120000元税前经营利润。假定净经营资产供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。
  要求：
  (1)计算追加投资前，A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。
  (2)计算A中心追加投资后，A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。
  (3)根据投资报酬率指标，分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。
  (4)根据剩余收益指标，分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。
选项
答案(1)追加投资前： A中心的投资报酬率=120000／2000000×100％=6％ A中心的剩余收益=120000—2000000×10％=一80000(元) B中心的剩余收益=450000—3000000×10％=150000(元) 总公司的投资报酬率=[*]×100％=11．4％ 总公司的剩余收益=一80000+150000=70000(元) (2)追加投资于A中心后： A中心的投资报酬率=[*]×100％=6．86％ A中心的剩余收益=120000+120000一(2000000+1500000)×10％=一1 10000(元) 总公司的投资报酬率=[*]×100％=10．62％ 总公司剩余收益=一110000+150000=40000(元) (3)如果A中心追加投资，将使其投资报酬率增加0．86％(6．86％一6％)，该中心会认为该投资方案具有可行性，但从总公司的角度看，投资报酬率下降了0．78％(11．4％一10．62％)，因此，A中心追加投资的方案是不可行的。由此可见，采用投资报酬率作为投资中心的考核指标，将导致下级投资中心与总公司的利益不一致。 (4)如果A中心追加投资，将使其剩余收益减少30000元，使总公司的剩余收益也减少了30000元，可见，无论从A中心，还是从总公司的角度，这个方案都是不可行的。 由此可见，采用剩余收益作为投资中心的考核指标，将使下级投资中心与总公司的利益相一致。
解析
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