2. 考研
  3. 企业生产新产品需要一种新型设备。目前市面上有两种设备。较便宜的甲设备价值250万元，机器寿命为6年。较贵的乙设备需投资420万元，机器寿命为12年。新产品预期可为企业每年带来100万的营业收入。如果资本成本为10％，假设甲设备的购置成本逐年将上升5％，或者

企业生产新产品需要一种新型设备。目前市面上有两种设备。较便宜的甲设备价值250万元，机器寿命为6年。较贵的乙设备需投资420万元，机器寿命为12年。新产品预期可为企业每年带来100万的营业收入。如果资本成本为10％，假设甲设备的购置成本逐年将上升5％，或者

admin2019-04-24  36
问题 企业生产新产品需要一种新型设备。目前市面上有两种设备。较便宜的甲设备价值250万元，机器寿命为6年。较贵的乙设备需投资420万元，机器寿命为12年。新产品预期可为企业每年带来100万的营业收入。如果资本成本为10％，假设甲设备的购置成本逐年将上升5％，或者将下降5％。假设出现每种状态的风险中性概率均为50％。要求通过计算判断企业应购置哪种方案?
选项
答案甲设备的净现值为： NPV=100×(P／A，10％，6)—250=435．53—250=185．53(万元) 乙设备的净现值为： NPV=100×(P／A，10％，12)—420=681．37—420=261．37(万元) 如果成本上升， 甲设备的购置成本=250×1．056 335．025(万元) 第6年末替换甲设备的净现值为： NPV’=100×(P／A，10％，6)—335．025=435．53—335．025=100．505(万元) 如果成本下降，甲设备的成本=250×(1—5％)6=183．77(万元)。 第6年末替换甲机器的净现值为： NPV’=100M(P／A，10％，6)一183．77=435．53—183．77=251．76(万元) 因此，采纳甲的总净现值=185．53+(251．76×0．5+100．505×0．5)×(P／S，10％，6)=185．53+176．1325×0．5645=284．96(万元) 因此企业应购买甲设备。
解析
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