(2011年湖南大学)简要说明有效市场假定的概念及其三种形式—弱式、半强式和强式。

admin2020-05-11 54

问题 (2011年湖南大学)简要说明有效市场假定的概念及其三种形式—弱式、半强式和强式。

选项

答案有效市场是指在这个市场上，所有信息都会很快被市场参与者领悟并立刻反映到市场价格之中。有效市场似没认为在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息在股票市场上迅速被投资者知晓，从而反映在股票价格中。因此，所有的投资者只能赚取与风险匹配的收益率，而不能赚取超额收益率。有效市场分为三个层次。第一层次是弱式有效市场。在弱式有效市场中，以往价格的所有信息已经完全反映在当前的价格之中，所以利用移动平均线和K线图等手段分析历史价格信息的技术分析法是无效的。第二层次是半强式有效市场。除了证券市场以往的价格信息之外，半强形式有效市场假设中包含的信息还包括发行证券企业的年度报告，季度报告等在新闻媒体中可以获得的所有公开信息，依靠企业的财务报表等公开信息进行的基础分析法也是无效的。第三层次是强式有效市场。强式有效市场假说中的信息既包括所有公开信息，也包括所有的内幕信息，例如企业内部高级管理人员所掌握的内部信息。如果强式有效市场假设成立，上述所有的信息都已经完全反映在当前的价格之中，所以，即便是掌握内幕信息的投资者也无法持续获取非正常收益。

解析

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通用工具公司(GeneralToolCompany)股票四年的收益率和相应标准普尔500指数收益率如下：通用工具公司的收益率：第1年，一10％；第2年，3％；第3年，20％；第4年，15％。标准普尔500指数收益率：第1年，一40％；第2年，一

在计算利息税盾现值时，若公司预计债务水平保持不变，折现率的选择为()。

下列不属于直接金融工具的是()。

如果一个投资组合包括市场全部股票，则投资者()。

对总需求和货币供给之间关系的正确理解是()。

假设市场是完全有效的，基于市场有效假设可以得出的结论有()。

假定市场是有效的。在某一个交易日，A公司宣布它损失了一份先前普遍认为已经确定的大额高尔夫项目合同。如果市场是有效的，没有其他信息，股价应该对该信息做出什么反应?

下面不属于股份制银行的是()。

(对外经贸2013)企业2011年的销售净利率为8％，总资产周转率为0．6，权益乘数为2，留存收益率为40％，则可持续增长率为()。

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与羊水过少有关的因素是(　　　)。

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金属钾、钠通常保存在有一定量油的铁桶里，如果油漏掉了，金属钾、钠会燃烧起火。这时，正确的灭火方法是()。

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要做好大型会议的组织和协调工作，就应()。

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设f(x)连续，且F(x)=f(t)dt，则F’(x)=()．

ThecareerIhavechosen______opportunitiesyetitisfraughtwithheartbreak,despairandhardship.

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