D公司2015年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％。2015年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示：公司现有生产能力已经达到饱和，2016年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万

admin2016-12-25 39

问题 D公司2015年销售收入为5000万元，销售净利率为10％，股利支付率为70％。2015年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示：

公司现有生产能力已经达到饱和，2016年计划销售收入达到6000万元，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要200万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定2016年销售净利率和股利支付率与上年保持一致，适用的企业所得税税率为20％。2015年长期借款的平均年利率为4％(无手续费)，权益资本成本为15％。
要求：
如果发行公司债券会使得权益资本成本提高5个百分点；而增发普通股时，权益资本成本仍然为15％。根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。

选项

答案筹资后的长期资本总额=1200+3400+520=5120(万元) 增发普通股筹资后的平均资本成本=1200/5120×4％×(1—20％)+(3400+520)/5120×15％ =12．23％发行公司债券筹资后的平均资本成本 =1200/5120×4％×(1—20％)+340/5120×4．79％+(3400+180)/5120×(15％+5％) =15．05％结论：应该采用增发普通股的筹资方式。

解析

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责任中心就是承担一定经济责任,并享有一定权利和利益的企业外部单位。()

证券的β系数是衡量风险大小的重要指标,下列表述正确的有()。

某企业利用长期债券、长期借款、普通股、留存收益筹集的长期资金分别为200万元、300万元、400万元和100万元。个别资金成本率分别为6%、10%、15%和14%。则该筹资方案的综合资金成本率为()。

决定债券收益率的因素主要有()。

ABC分类的标准主要有()。

吸收投资中的出资者都是企业的所有者,但他们对企业并不一定具有经营管理权。()

某上市公司2009年净利润为3000万元，2009年初普通股股数为3000万股，2009年4月1日增发1000万股普通股，该公司2009年基本每股收益为()元。

在对成本进行分类，以便归集责任中心的成本时，所确定的不可控成本都是固定成本。(　　)

骨科的理学检查，X线检查和什么检查称为“三结合”检查

某工程施工期间，安全人员发现作业区内有一处电缆井盖遗失，随即在现场设防护栏及警示牌、并设照明及夜间警示红灯。这是建设安全事故隐患处理中()原则的具体体现。

某建筑高度为50m的宾馆，采用一路市政电源供电，采用发电设备作为备用电源，建筑内部的排烟风机采用主备电源自动切换装置。下列关于主备电源自动切换装置说法不合理的是()。

下列各项中属于税收程序法的有()。

简述初中阶段“综合·探索”领域的学习活动建议。

回收IEEE802．5令牌环数据帧的站是()。

成年协议监护的监护人履行监护职责的时间是()。

The　process　of(72)schedule　activity　durations　uses　information　on　schedule　activity　scope　of　work，required　resource　types，estima

下列叙述中正确的是()。

FreeStatinsWithFastFoodCouldNeutralizeHeartRiskFastfoodoutletscouldprovidestatindrugsfreeof【C1】______sotha

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责任中心就是承担一定经济责任,并享有一定权利和利益的企业外部单位。()

证券的β系数是衡量风险大小的重要指标,下列表述正确的有()。

某企业利用长期债券、长期借款、普通股、留存收益筹集的长期资金分别为200万元、300万元、400万元和100万元。个别资金成本率分别为6%、10%、15%和14%。则该筹资方案的综合资金成本率为()。

决定债券收益率的因素主要有()。

ABC分类的标准主要有()。

吸收投资中的出资者都是企业的所有者,但他们对企业并不一定具有经营管理权。()

某上市公司2009年净利润为3000万元，2009年初普通股股数为3000万股，2009年4月1日增发1000万股普通股，该公司2009年基本每股收益为()元。

在对成本进行分类，以便归集责任中心的成本时，所确定的不可控成本都是固定成本。( )

骨科的理学检查，X线检查和什么检查称为“三结合”检查

某工程施工期间，安全人员发现作业区内有一处电缆井盖遗失，随即在现场设防护栏及警示牌、并设照明及夜间警示红灯。这是建设安全事故隐患处理中()原则的具体体现。

某建筑高度为50m的宾馆，采用一路市政电源供电，采用发电设备作为备用电源，建筑内部的排烟风机采用主备电源自动切换装置。下列关于主备电源自动切换装置说法不合理的是()。

下列各项中属于税收程序法的有()。

简述初中阶段“综合·探索”领域的学习活动建议。

回收IEEE802．5令牌环数据帧的站是()。

成年协议监护的监护人履行监护职责的时间是()。

The process of(72)schedule activity durations uses information on schedule activity scope of work，required resource types，estima

下列叙述中正确的是()。

FreeStatinsWithFastFoodCouldNeutralizeHeartRiskFastfoodoutletscouldprovidestatindrugsfreeof【C1】______sotha

在对成本进行分类，以便归集责任中心的成本时，所确定的不可控成本都是固定成本。(　　)

The　process　of(72)schedule　activity　durations　uses　information　on　schedule　activity　scope　of　work，required　resource　types，estima