首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
D股票当前市价为25.00元/股,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下: (1)以D股票为标的的到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25.30元; (2)根据D股票历史数据测算的连续复利报酬率的标准差为0.4; (3)
D股票当前市价为25.00元/股,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下: (1)以D股票为标的的到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25.30元; (2)根据D股票历史数据测算的连续复利报酬率的标准差为0.4; (3)
admin
2017-11-15
40
问题
D股票当前市价为25.00元/股,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:
(1)以D股票为标的的到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25.30元;
(2)根据D股票历史数据测算的连续复利报酬率的标准差为0.4;
(3)无风险年报酬率4%;
(4)1元的连续复利终值如下:
要求:
(1)若年收益的标准差不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格,直接将结果填入表格内;
(2)利用看涨期权一看跌期权平均定理确定看跌期权价格;
(3)投资者希望将净损益限定在有限区间内,应选择哪种投资组合?该投资组合应该如何构建?假设6个月后该股票价格上涨10%,该投资组合的净损益是多少?假设6个月后该股票价格下跌10%,该投资组合的净损益是多少?
选项
答案
[*] d=1/1.2214=0.8187 [*] 表中数据计算过程如下: 25.00×1.2214=30.54 25.00×0.8187=20.47 30.54×1.2214=37.30 20.47 × 1.2214=25.00 20.47 × 0.81 87=16.76 上行概率:p=(1+1%一0.8187)/(1.2214一0.8187)=0.4750 下行概率:1—p=1—0.4750=0.5250 C
u
=(12.00 ×0.4750+0×0.5250)/(1+1%)=5.64(元) C
0
=(5.64 ×0.4750+0 × 0.5250)/(1+1%)=2.65(元) (2)看跌期权价格P=看涨期权价格一标的资产现行价格+执行价格现值 =2.65—25.00+25.30/(1+2%)=2.45(元) (3)应该选择抛补性看涨期权,可将净损益限定在(一S
0
+C到X—S
0
+C之间)。 购买1股股票,同时出售一份以该股票为标的资产的1股看涨期权。 若股票价格上涨10%,到期股价高于执行价格,该组合的净损益=X—S
0
+C=25.3—25+2.65=2.95(元) 若股票价格下降10%,到期股价低于执行价格,该组合的净损益=S
T
—S
0
+C=25×(1—10%)一25+2.65=0.15(元)
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/erbc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
下列属于波动性流动资产的有()。
某企业生产中使用的A标准件既可自制也可外购。若自制,单位牛产成本为60元,每次生产准备成本500元,年固定生产准备成本为50000元,每次牛产准备时间需要3天,每日产量30件;若外购,购入价格是单位自制成本的1.5倍,假设存货外购可随时补充,一次订货运输费
某企业生产中使用的A标准件既可自制也可外购。若自制,单位牛产成本为60元,每次生产准备成本500元,年固定生产准备成本为50000元,每次牛产准备时间需要3天,每日产量30件;若外购,购入价格是单位自制成本的1.5倍,假设存货外购可随时补充,一次订货运输费
某企业生产中使用的A标准件既可自制也可外购。若自制,单位牛产成本为60元,每次生产准备成本500元,年固定生产准备成本为50000元,每次牛产准备时间需要3天,每日产量30件;若外购,购入价格是单位自制成本的1.5倍,假设存货外购可随时补充,一次订货运输费
为了提高现金使用效率,企业应当()。
某企业编制“直接材料预算”,预计第四季度期初存量456千克,季度生产需用量2120千克,预计期末存量为350千克,材料单价为10元,若材料采购货款有50%在本季度内付清,另外50%在下季度付清,假设不考虑其他因素,则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目
甲公司现在要从外部筹集l000万元资金,其中有600万元打算通过发行债券解决,有400万元打算通过发行新股解决。债券的面值为l000元,发行价格为1080元,发行费占发行价格的2%.债券期限为5年,每年付息一次,票面利率为lO%。甲公司刚刚支付的每股股利为
(2011年)下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中,正确的有()。
从一般原则上讲,影响每股盈余指标高低的因素有()。
ABC公司上年度财务报表的主要数据如下:该公司上年12月31日的股票市价为20元,上年度普通股股数没有变化,且全部发行在外。要求:ABC公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司,与该公司所在行业相同的代表性公司有甲、乙两家公司,有关资料如下表
随机试题
Thesheetsaredampwithsweat.You’recold,butyourheartisracingasifakillerjustchasedyoudownadarkstreet.Itwas
PeopleUseTechnologyMore,SleepLessPeopleinBritainnowspendmoretimewatchingTV,gaming,andusingtheirmobilepho
胸片上肺静脉高压最早表现为
A、水蛭B、蛤蚧C、蛤蟆油D、五灵脂E、珍珠药用动物体某一部分的药材为
葡萄胎患者清宫术后最佳的避孕方法是
分部工程验收时,各方分别签字的质量证明文件在验收后3天内,应由()报送质量监督机构备案。[2014年真题]
如果企业采取的是激进融资策略,则()。
下列各项中,在计算企业所得税应纳税所得额时不得扣除的有()。(2011年)
BettyandIarebestfriends.Ourbirthdaysareonthe【C1】______day,soeveryyearwehaveabirthdaypartytogether.Butthisy
当事人约定“甲的儿子如果从外地调回”,甲、乙之间的房屋租赁合同即行终止。这一民事法律行为所附的是()。
最新回复
(
0
)