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某企业使用现有甲生产设备每年销售收入3 000万元,每年付现成本2 200万元,该企业在对外商贸谈判中,获知我方可以购入一套设备,买价为50万美元,如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大工业生产,每年销售收入预计增加到4 000万元,每年付现成本增加到2
某企业使用现有甲生产设备每年销售收入3 000万元,每年付现成本2 200万元,该企业在对外商贸谈判中,获知我方可以购入一套设备,买价为50万美元,如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大工业生产,每年销售收入预计增加到4 000万元,每年付现成本增加到2
admin
2009-04-20
150
问题
某企业使用现有甲生产设备每年销售收入3 000万元,每年付现成本2 200万元,该企业在对外商贸谈判中,获知我方可以购入一套设备,买价为50万美元,如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大工业生产,每年销售收入预计增加到4 000万元,每年付现成本增加到2 800万元。根据市场趋势调查,企业所产产品尚可在市场销售8年,8年以后拟转产,转产时进口设备残值预计可以23万元在国内售出。如现决定实施此项技术改造方案,现有甲设备可以80万元作价售出(已知该设备原值170万元,累计折旧30万元,预计尚可使用年限8年,期满无残值),新、旧设备均采用直线法提折旧。企业要求的投资报酬率为10%,所得税率为33%,现时美元对人民币汇率为1:8.5。
要求:
(1) 确定技术改造方案的差量净现金流量;
(2) 请用净现值法(根据差量净现金流量)分析评价其技术改造方案是否有利。
选项
答案
(1) 确定差量净现金流量 ①原始投资: 新设备买价50×8.5=425万元 减:旧设备变现 80万元 净投资 345万元 ②旧设备提前报废损失抵税 =[(170-30)-80]×33%=19.8(万元) ③每年净利润增加 收入增加4 000-3 000=1 000(万元) 付现成本增加2 800-2 200=600(万元) 年净利润增加=(1000-600-40.25)×(1-33%)=241.03(万元) ④第8年末残值变现收入增加23万元 ⑤每年现金净流量增加 △NCF[]0=-345(万元) △NCF[]1=241.03+40.25+19.8=301.08(万元) △NCF[]2-7=241.03+40.25=281.28(万元) △NCF[]8=241.03+40.25+23=304.28(万元) ⑥NPV=301.08×(P/F,10%,1)+281.28×(P/A,10%,6)×(P/F,10%,2)+304.28×(P/F,10%,8)-345 =301.08×0.9091+281.28×3.5992+304.28×0.4665-345 =273.71+1 012.38+141.94-345=1 083.03(万元) (2) 结论:该技术改造方案有利。
解析
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