设纽约市场上年利率为8％，伦敦市场上年利率为6％，即期汇率为GBP1=USD2．0125～2．0135，3个月掉期率为30～50点，求： (1)3个月的远期汇率。 (2)若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利?说明投资过程以及获利情况。

admin2015-11-05 61

问题设纽约市场上年利率为8％，伦敦市场上年利率为6％，即期汇率为GBP1=USD2．0125～2．0135，3个月掉期率为30～50点，求：
  (1)3个月的远期汇率。
  (2)若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利?说明投资过程以及获利情况。
  (3)若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作?其掉期价格为多少?

选项

答案(1)3个月的远期汇率为： GDB1=USD(2．0125+0．0030)～(2．0135+0．0050)=USD2．0150～2．0185 (2)10万英镑投资伦敦，获得本利和为： 100000×(1+6％×3／12)=101500英镑将10万英镑兑换成美元，投资纽约，并签订远期合约，在到期后交换成英镑，获得本利和为： 100000×2．0125×(1+8％×3／12)／2．0185=10l697英镑所以，应当将10万英镑投放在纽约市场上，比投放在伦敦市场上多获利197英镑。 (3)其操作为：以GBP1=USD2．0125的汇率卖即期英镑，买即期美元；同时以GDP1=USD2．0185的汇率卖远期美元，买远期英镑。

解析

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设纽约市场上年利率为8％，伦敦市场上年利率为6％，即期汇率为GBP1=USD2．0125～2．0135，3个月掉期率为30～50点，求： (1)3个月的远期汇率。 (2)若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利?说明投资过程以及获利情况。

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