已知：甲公司股票必要报酬率为12％，目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10％，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5％。乙公司20×1年1月1日发行公司债券，每张面值1 000元，票面利率8％，5年期，每年12月31日付息一

admin2022-04-07 50

问题已知：甲公司股票必要报酬率为12％，目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10％，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5％。乙公司20×1年1月1日发行公司债券，每张面值1 000元，票面利率8％，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，市场利率为6％。
要求：
如果20×3年1月1日以1 050元的价格购入乙公司债券，并持有至到期，计算债券投资的收益率(提示：介于6％和7％之间)，并判断乙公司债券是否值得购买。

选项

答案假设债券投资的收益率为s，则： 1 050=1 000×8％×(P／A，s，3)+1 000×(P／F，s，3)，即1 050=80×(P／A，s，3)+1 000×(P／F，s，3)。当s=6％时， 80×(P／A，6％，3)+1 000×(P／F，6％，3)=1 053．44，当s=7％时， 80×(P／A，7％，3)+1 000×(P／F，7％，3)=1 026．24，所以有：(1 053．44-1 050)／(1 053．44-1 026．24)=(6％-s)／(6％-7％)，解得：s=6．13％。乙债券的投资收益率高于必要报酬率(即市场利率)，值得购买。

解析

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财务成本管理

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使用调整现金流量法计算投资项目净现值时，折现率应选用()。

在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是()。

某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月．期权价格为3．5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是()。(2011年)

ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为(　　)。

某证券市场2009—2012年的市场综合指数分别是2000，4500，l800和3500，则按几何平均法所确定的权益市场平均收益率与算数平均法所确定的权益市场收益率的差额为()。

企业采用剩余股利分配政策的根本理由是()。(2004年)

下列关于多种产品加权平均边际贡献率的计算公式中，错误的是()。(2007年)

从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于()。

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潜水完全井抽水量大小与相关物理量的关系是()。

根据可燃物质的聚集状态不同，燃烧形式可以分为()。

某项长期借款的税后资本成本为10%，那么它的税前成本应为(所得税率为30%)(　　)。

集中性市场营销策略比差异性市场营销策略能更好地提升业绩。()

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幂级数的和函数为___________。

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层次型、网状型和关系型数据库划分原则是()。

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在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是()。

某公司股票的当前市价为10元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月．期权价格为3．5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是()。(2011年)

ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )。

某证券市场2009—2012年的市场综合指数分别是2000，4500，l800和3500，则按几何平均法所确定的权益市场平均收益率与算数平均法所确定的权益市场收益率的差额为()。

企业采用剩余股利分配政策的根本理由是()。(2004年)

下列关于多种产品加权平均边际贡献率的计算公式中，错误的是()。(2007年)

从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于()。

下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是()。

铁锈色痰常见于

在确定因果关系的标准中必不可少的标准是

潜水完全井抽水量大小与相关物理量的关系是()。

根据可燃物质的聚集状态不同，燃烧形式可以分为()。

某项长期借款的税后资本成本为10%，那么它的税前成本应为(所得税率为30%)( )。

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上课时学生被突然飞起来的小鸟吸引，这种心理现象是()

幂级数的和函数为___________。

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层次型、网状型和关系型数据库划分原则是()。

ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为(　　)。

某项长期借款的税后资本成本为10%，那么它的税前成本应为(所得税率为30%)(　　)。