某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11％的利

admin2022-05-20 43

问题某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。
该项目备选的筹资方案有三个：
(1)按11％的利率平价发行债券；
(2)按面值发行股利率为12％的优先股；
(3)按20元／股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为25％；证券发行费可忽略不计。
要求：
根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

选项

答案该公司应当采用增发普通股(方案3)筹资。该方式在新增息税前利润400万元时，每股收益较高、风险(财务杠杆)较低，最符合财务目标。

解析

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财务成本管理

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注册会计师

企业若想提高增长率，需要解决超过可持续增长所带来的财务问题，具体可以采取的措施包括()。

如果A公司本年的可持续增长率公式中的期末总资产权益乘数比上年提高，在不增发新股或回购股票且股利支付率、经营效率不变的条件下，则()。

下列说法正确的是()。

欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元，12个月后到期，若无风险年利率为6％，股票的现行价格为18元，看跌期权的价格为0．5元，则看涨期权的价格为()元。

同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净收益是()元。

若n期普通年金现值系数为下列各项中，其数值等于n期预付年金现值系数的有()。

长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是()。

与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式()。

某医生观察5种病人的阴道涂片，按巴氏细胞学分级(Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ)的检查结果，拟比较这5种病人的细胞学分级有无程度上的差别，宜用

生用走气分而泻火，炒黑人血分而止血的药是()。

合理的行政区划有利于城市规划的实施，国家主要根据下列哪几项需要划定行政区域?①政权建设②经济建设③城镇建设④行政管理⑤法制建设⑥可持续发展

一个会计期间的收入和与其相关的成本费用应当在该会计期间内确认，并相互比较，以便计算本期损益，这体现的是会计要素确认计量原则中的(　　)。

下列不属于国家一级保护的兽类是()。

毛泽东同志总结中国近代历次运动失败的教训时，曾说：“没有农民办不成大事，光有农民办不好大事。”下列事件属于“光有农民办不好大事”的是()。

蚯蚓:泥土()

先进文化是人类文明的结晶、社会前进的精神动力，在当代中国，发展先进文化就是发展有中国特色社会主义文化。()

从所给的四个选项中，选择一个最合适的一个填入问号处，使之呈现一定的规律性：

财务成本管理

注册会计师

企业若想提高增长率，需要解决超过可持续增长所带来的财务问题，具体可以采取的措施包括()。

如果A公司本年的可持续增长率公式中的期末总资产权益乘数比上年提高，在不增发新股或回购股票且股利支付率、经营效率不变的条件下，则()。

下列说法正确的是()。

欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为19元，12个月后到期，若无风险年利率为6％，股票的现行价格为18元，看跌期权的价格为0．5元，则看涨期权的价格为()元。

同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净收益是()元。

若n期普通年金现值系数为下列各项中，其数值等于n期预付年金现值系数的有()。

长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是()。

与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式()。

某医生观察5种病人的阴道涂片，按巴氏细胞学分级(Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ)的检查结果，拟比较这5种病人的细胞学分级有无程度上的差别，宜用

生用走气分而泻火，炒黑人血分而止血的药是()。

合理的行政区划有利于城市规划的实施，国家主要根据下列哪几项需要划定行政区域?①政权建设②经济建设③城镇建设④行政管理⑤法制建设⑥可持续发展

一个会计期间的收入和与其相关的成本费用应当在该会计期间内确认，并相互比较，以便计算本期损益，这体现的是会计要素确认计量原则中的( )。

下列不属于国家一级保护的兽类是()。

毛泽东同志总结中国近代历次运动失败的教训时，曾说：“没有农民办不成大事，光有农民办不好大事。”下列事件属于“光有农民办不好大事”的是()。

蚯蚓:泥土()

先进文化是人类文明的结晶、社会前进的精神动力，在当代中国，发展先进文化就是发展有中国特色社会主义文化。()

从所给的四个选项中，选择一个最合适的一个填入问号处，使之呈现一定的规律性：

一个会计期间的收入和与其相关的成本费用应当在该会计期间内确认，并相互比较，以便计算本期损益，这体现的是会计要素确认计量原则中的(　　)。