某公司股利固定增长率为5％，2012年的每股收入为4元，每股净利润为1元，留存收益率为40％，股票的p值为1．5，国库券利率为4％，市场平均风险股票的必要收益率为8％，则该公司每股市价为( )元。

admin2015-03-17 52

问题某公司股利固定增长率为5％，2012年的每股收入为4元，每股净利润为1元，留存收益率为40％，股票的p值为1．5，国库券利率为4％，市场平均风险股票的必要收益率为8％，则该公司每股市价为( )元。

选项 A、12．60
B、12
C、9
D、9．45

答案A

解析股权资本成本=4％+1．5×(8％－4％)=10％，销售净利率=1／4×100％=25％，本期收入乘数=25％×(1－40％)×(1+5％)／(10％－5％)=3．15，每股市价=4×3．15=12．60(元)。

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