假设关于资本结构的MM理论成立。A公司目前市场价值为1700000元，其中包括价值为500000元的负债(债务没有风险，并且为永续债务)。公司未来每一期的EBIT保持不变，债务利率(税前)为10％，公司所得税率为40％，如果公司完全由股东提供资金，那么股东

admin2018-08-29 67

问题假设关于资本结构的MM理论成立。A公司目前市场价值为1700000元，其中包括价值为500000元的负债(债务没有风险，并且为永续债务)。公司未来每一期的EBIT保持不变，债务利率(税前)为10％，公司所得税率为40％，如果公司完全由股东提供资金，那么股东所要求的回报率为20％。求A公司目前(有负债)的净利润，并计算如果公司完全由股东提供资金，那么公司的价值是多少?

选项

答案(1)根据有负债条件下的MM定理，V₁=V_U＋TD，其中，T代表税率，D代表公司负债。通过转化， V₁=[*]+TD，EBIT代表息税前利润，r₀是无杠杆公司的权益报酬， 1700000=[*]＋40％×500000 所以EBIT=500000元再根据EBIT=净利润+所得税+利息，可得净利润=EBIT一所得税一利息 (500000－500000×10％)×(1－40％)=270000。 (2)根据无负债条件下的MM理论， V_U=[*]=1500000 所以公司的价值V_U=1500000元。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/hgEa777K

本试题收录于：金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

A．条件(1)充分，但条件(2)不充分．B．条件(2)充分，但条件(1)不充分．C．条件(1)和条件(2)单独都不充分，但条件(1)和条件(2)联合起来充分．D．条件(1)充分，条件(2)也充分．E．条件(1)和条件(2)单独都不充分，条件(1)和

假定行为人的效用函数为：,u’＞0．u"＞0，其中，Ct代表t期的消费，βt代表行为人对消费的一种时间偏好，0＜β＜1．行为人面对的生产函数为：Yt=f(Kt)，f’＞0，f"＞0，Kt+1=It+(1-δ)Kt，其中Kt、It和Yt分别代表t期的资本、

假设某经济社会的消费函数C=30+0．8yd，税收T=50，投资I=60。政府购买G=50．净出口函数NX=50一0．05y，试求：净出口函数从NX=50-0.05y时的均衡收入和净出口余额；

指出发生下列几种情况时某种蘑菇的衙求曲线的移动方向，左移、右移、还是不变?为什么?另一种蘑菇价格上涨了；

假设一经济体系的消费函数为C=600+0．8Y，投资函数为I=400-50r，政府购买为G=200，货币需求函数为L=250+0．5Y-125r，货币供给M(s)=1250(单位均是亿美元)。价格水平是P=1．试求：若用增加货币供给实现充分就业，要增加

以下各项中不是通过直接影响基础货币变动实现调控货币政策工具的是()。(2008年金融联考)

举例说明“逆向选择”和“道德风险”问题是如何产生产生的？应如何解决？

风险与保险的关系是()。

下列属于多巴胺受体阻断药的有

y=y(x)由ln(x+y)=exy确定，则x=0处的切线方程为_____________．

继发性癫痫的临床特征是

证券登记结算机构的职能包括()。

金融市场的功能可以从微观和宏观两个方面来考察，下列属于微观经济功能的是()。

根据下表，回答以下问题：2006年一季度，初步核实时，第三产业占国内生产总值的比例比第二产业少()。

Whichofthefollowingtitlesbestdescribesthecontentofthepassageasawhole?

TheparticularsymbolicsignificanceofthecavepaintingsinsouthwesternFranceismoreexplicitlyrevealed,perhaps,byther