你正在构造一个等权股票组合。第一个风险因素的贝塔系数是0．84，第二个风险因素的贝塔系数是1．69。所有的股票的期望收益都是11％。假设两因素模型可以描述这些股票的收益。 (1)如果你的组合有5只股票，写出组合收益的公式。 (2)如果你的组合有非常

admin2019-04-24 23

问题你正在构造一个等权股票组合。第一个风险因素的贝塔系数是0．84，第二个风险因素的贝塔系数是1．69。所有的股票的期望收益都是11％。假设两因素模型可以描述这些股票的收益。
(1)如果你的组合有5只股票，写出组合收益的公式。
(2)如果你的组合有非常多的股票，它们都有相同的期望收益和贝塔系数，写出组合收益的公式。

选项

答案(1)5只股票的预期收益率和贝塔系数都相等，所以有： [*]=11％+0．84F₁+1．69F₂+(ε₁+ε₂+ε₃+ε₄+ε₅)／5 (2)当组合中有大量的股票时，由于当N→∞，1／N→0，但是若ε_j是有限的，则：(ε₁+ε₂+ε₃+ε₄+……+ε_N)／N→0 因此，R=11％+0．84F₁+1．69F₂

解析

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