甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下： (1)发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为

admin2019-01-15 37

问题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：
  (1)发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第五年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。
  (2)公司目前发行在外的普通股股数为1000万股，每股市价22元，无负债。股东权益账面价值与其市值相同。公司未来仅依靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，债券发行后公司总资产的预计年增长率为8％。
  (3)当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。
  要求：
计算拟附送的每张认股权证的价值；

选项

答案每张认股权证的价值=(1000—932．91)／20=3．35(元)

解析

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基于传统的财务报表，下列各项中，属于可持续增长假设条件的有()。

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某盈利企业当前净财务杠杆大于零、金融资产不变、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠经营负债来支持增长，则该企业的净财务杠杆会()。

已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15％和20％，无风险报酬率为8％，某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产，其余的80万元资金全部投资于风险组合，则下列说法中正确的有()。

某普通股为股利固定增长的股票，近期支付的股利为1．5元／股，年股利增长率为8％。若无风险收益率为5％，市场上所有股票的平均风险收益率为13％，而该股票的贝塔系数为1．2，则该股票的内在价值为()元。

ABC公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为5％，半年付息一次，发行后在二级市场上流通。假设必要报酬率为6％并保持不变，下列说法正确的是()。

有一长期债券，面值为1000元，每季付息一次，到期归还本金，按必要报酬率8％计算的债券价值为1200元，则该债券在每一个付息期支付的利息()。

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工程预付款起扣点可按公式计算：T＝P-M/N，式中N表示(　　)。

有限责任公司设监事会，其成员不得少于()。

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Intheearly20thcentury,ahorsenamedCleverHanswasbelievedcapableofcountingandotherimpressivementaltasks.Aftery

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某盈利企业当前净财务杠杆大于零、金融资产不变、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠经营负债来支持增长，则该企业的净财务杠杆会()。

已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15％和20％，无风险报酬率为8％，某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产，其余的80万元资金全部投资于风险组合，则下列说法中正确的有()。

某普通股为股利固定增长的股票，近期支付的股利为1．5元／股，年股利增长率为8％。若无风险收益率为5％，市场上所有股票的平均风险收益率为13％，而该股票的贝塔系数为1．2，则该股票的内在价值为()元。

ABC公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为5％，半年付息一次，发行后在二级市场上流通。假设必要报酬率为6％并保持不变，下列说法正确的是()。

有一长期债券，面值为1000元，每季付息一次，到期归还本金，按必要报酬率8％计算的债券价值为1200元，则该债券在每一个付息期支付的利息()。

下列关于部门投资报酬率的说法中，不正确的有()。

某公司A部门的上月的部门营业利润为108000元，部门税后营业利润为81000元，平均总资产为900000元，平均净经营资产为850000元。则A部门上月的投资报酬率为()。

经抗休克处理后，提示微循环改善的最重要指标是【】

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施工机械台班单价的组成和确定方法中，残值率是指机械报废时间回收的残值占机械原值的百分比，残值率按目前有关规定执行的是()。

根据《混凝土结构设计规范》(GB50010—2002)的规定，混凝土梁钢筋保护层的厚度是指()的距离。

工程预付款起扣点可按公式计算：T＝P-M/N，式中N表示( )。

有限责任公司设监事会，其成员不得少于()。

关于“不视为侵犯专利权的情形”，以下说法正确的是?

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工程预付款起扣点可按公式计算：T＝P-M/N，式中N表示(　　)。