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  3. 试论述交易方程式与剑桥方程式的共性与差异。

试论述交易方程式与剑桥方程式的共性与差异。

admin2019-04-24  32
问题 试论述交易方程式与剑桥方程式的共性与差异。
选项
答案本题主要考查费雪方程式和剑桥方程式的区别和联系。金融联考比较热衷于对相似概念的考查，弄清楚两者的区别和联系是很有必要的。 (1)交易方程式的定义。 交易方程式是美国耶鲁大学教授欧文·费雪提出的关于货币数量理论的方程式。其基本表达式为：MV=PT，该式中，P表示一般物价水平，M表示流通中的货币量，V表示货币流通速度，表示社会总交易量。费雪认为，在交易方程中，货币流通速度V受支付制度与支出习惯的支配，是相对稳定的，而社会总交易量T受社会资源总量、社会资源利用程度以及社会经济商品化程度的影响，也是相对稳定的。因此，在货币的流通速度与商品交易量不变的条件下，物价水平是随货币流通数量的变动而呈正比例变动的。 (2)剑桥方程式的定义。 剑桥方程式是瓦尔拉、马歇尔和庇古等人提出的关于货币余额与一般物价水平之间关系的一种货币数量论方程式。这一理论的一般表达式即剑桥方程式为：M=kY或M=kPy，该式中，M表示货币余额，k表示以货币形态持有的备用购买力占社会总收入的比例，Y表示社会名义总收入，y表示实际总收入，P表示物价水平。剑桥方程式表示货币数量与名义国民收入有直接的关系。若假定人们以货币形态持有的备用购买力占社会总收入或总财富的比率不变，即假定人们持币时间与持币量既定，则货币数量与名义国民收入呈正比例变动。假定在充分就业条件下，社会实际总收入不变，则可推出货币数量与物价水平呈正比例变动。 (3)交易方程式和剑桥方程式的比较。 相同点： 从表达式可以看出，前者为P=MV/T后者为M=kPy。若把费雪方程式中的T等同于剑桥方程式中的y，即用交易商品量等同于收入量，把V视作既代表交易货币的流通次数，又代表与收入水平对应的流通速度，即1／V=k，就容易产生这样的看法：费雪方程式和剑桥方程式是两个意义大体相同的模型。 不同点： 两个方程式存在着明显的差异。主要有以下几点： ①对货币需求分析的侧重点不同。费雪方程式强调的是货币的交易手段功能，而剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能。 ②费雪方程式把货币需求和支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度，而剑桥方程式则是从用货币形式拥有资产存量的角度考虑货币需求，重视这个存量占收入的比例。所以也有人称费雪方程式为现金交易说，而剑桥方程式则称现金余额说。 ③两个方程式所强调的货币需求决定因素有所不同。 费雪方程式用货币数量的变动来解释价格，反过来，在交易商品量给定和价格水平给定时，也能在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论。而剑桥方程式则是从微观角度进行分析的产物。出于种种经济考虑，人们对于拥有货币有个满足程度的问题；拥有货币要付出代价，比如不能带来收益的特点，这又是对拥有货币数量的制约。这就是说，微观主体要在两者相比较中决定货币需求。显然，剑桥方程式中的货币需求决定因素多于费雪方程式，特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。
解析
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