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  3. (中央财经2011)对于i，j两种证券，如果CAPM成立，那么下列哪个条件可以推出E(Ri)=E(rj)?( )

(中央财经2011)对于i，j两种证券，如果CAPM成立，那么下列哪个条件可以推出E(Ri)=E(rj)?( )

admin2019-08-13  30
问题 (中央财经2011)对于i，j两种证券，如果CAPM成立，那么下列哪个条件可以推出E(Ri)=E(rj)?(    )
选项 A、ρim=ρjm，其中ρim，ρjm分别代表证券i，j与市场组合回报率的相关系数
B、COV(Ri，Rm)=COV(Rj，Rm)，其中Ri为市场组合的回报率
C、σi=σj，σi，σj分别代表证券i，j的收益率的标准差
D、以上都不是
答案B
解析 根据CAPM模型，股票的期望收益率为：E(Rs)=Rf+β×(Rm－Rf)。式中，Rf是无风险利率，Rm－Rf是市场组合的期望收益率与无风险利率之差。通过观察CAPM公式可知，对于i和j两种证券，只有二者的β系数相等，期望收益率才能相等。由β系数的概念可知，对于证券n，其β系数的计算公式为：

观察可知，当COV(Ri，RM)=COV(Rj，RM)时，E(Ri)=E(Rj)。
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