L集团是一家民营企业,主要从事机械制造及相关业务。L集团的业务包括以下四个板块,在集团管理架构中分属于四个事业部,包括通用机械、专用机械、配件及服务和钢材贸易。 资料一:下表汇总了L集团的四大业务板块在2012年到2014年的收入和利润情况。 资料二

admin2015-11-16  16

问题 L集团是一家民营企业,主要从事机械制造及相关业务。L集团的业务包括以下四个板块,在集团管理架构中分属于四个事业部,包括通用机械、专用机械、配件及服务和钢材贸易。
  资料一:下表汇总了L集团的四大业务板块在2012年到2014年的收入和利润情况。

资料二:L集团的财务经理因忙于其他内部财务工作,请新人职的小王协助用销售百分比法编写一份2015年度L集团的财务预测,并估计外部融资额(假设可动用的金融资产为零)和内含增长率。小王从财务经理了解到,2015年总销售收入预期比上年增长20%(主要来自销量的增长),假设总销售净利率水平、经营资产销售百分比、经营负债销售百分比均与上年持平,预计股利支付率为40%;2014年公司的各条生产线基本都已满负荷运行,无设备闲置的情况;所有产品均为自产,没有外包生产。小王简单了解了上述情况后便开始着手编制财务预测,并递交了以下的初稿给财务经理审阅。小王在初稿中对自己在预测中作的假设作了附注。而对于外部融资额和内含增长率,小王则表示自己经验不足不知应该如何估算。

注:
    1.销售收入增长20%。
    2.利润率保持上年水平。
    3.应收账款假设保持上年的余额水平不变。
    4.固定资产假设不增不减,余额减少仅因折旧所致。
要求:
根据资料一和资料二给出的信息,识别小王所编制的财务预测中哪些项目存在错误,解释它们错在哪里,并给小王简要提出改正建议;

选项

答案①销售收入(或销售增长率)的预测存在错误。销售收入虽然总额预期增长20%,但各业务板块的销售增长率应该是不同的,而不应都是20%的增长。小王应当按照各业务板块的具体情况来预测它们各自的销售增长,比如通用机械板块增长率较低而专用机械板块的增长率则较高。 ②销售净利润(或销售净利率)的预测存在错误。总销售净利率水平与上年持平,但各业务板块的利润水平应该是不同的,而不应该都是7.9%的销售净利率。小王应当按照各业务板块的特点来预测它们各自的利润水平,比如专用机械的利润率应高于通用机械的利润率。 ③应收账款的预测存在错误。小王假设应收账款保持上年的余额水平不变,该假设是缺乏依据的。小王应按照销售百分比来预测应收账款余额。 ④固定资产的预测存在错误。小王假设固定资产不增不减,余额减少仅为折旧所致,这一假设没有考虑到生产线已经满负荷运行这一事实,由于20%的销售增长主要来自于销量增长,那么产量也会相应增长,如果生产线目前已经满负荷运行,那么新增固定资产会是更合理的假设。

解析
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