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  3. 若不考虑筹资费用，采用EBIT- EPS分析方法计算，甲、乙两个筹资备选方案筹资无差别点的EBIT为(　　)万元。 若根据比较资金成本法确定该公司最佳的筹资方案，则采用方案甲和方案乙后M公司的综合资金成本分别为(　　)。

若不考虑筹资费用，采用EBIT- EPS分析方法计算，甲、乙两个筹资备选方案筹资无差别点的EBIT为(　　)万元。 若根据比较资金成本法确定该公司最佳的筹资方案，则采用方案甲和方案乙后M公司的综合资金成本分别为(　　)。

admin2010-01-21  26
问题 若不考虑筹资费用，采用EBIT- EPS分析方法计算，甲、乙两个筹资备选方案筹资无差别点的EBIT为(　　)万元。
若根据比较资金成本法确定该公司最佳的筹资方案，则采用方案甲和方案乙后M公司的综合资金成本分别为(　　)。
选项 A、12%、14.9%
B、12%、11.63%
C、12.25%、11.63%
D、12.25%、14.9%
答案B
解析 若采用方案甲：
原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%，新借款的资金成本=12%×(1- 25%)=9%，普通股的资金成本=[2×(1+5%)]/18+5%=16.67%
采用方案甲筹资后的加权平均资金成本=7.5%×(2 400/8 000)+9%×(2 000/8 000) +16.67%×(3 600/8 000)=2.25%+2.25%+7.50%=12%
若采用方案乙：
原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%，普通股的资金成本=[2×(1+ 5%)]125+5%=13.4%
采用方案乙筹资后的加权平均资金成本=7.5%×(2 400/8 000)+13.4%×[(2 000+ 3 600)18000]=2.25%+9.38%=11.63%
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