W公司是一家快速成长的生物医药类上市公司，2016年1月1日该公司计划追加筹资9000万元，目前的每股股票价格为1 8元，每股股利为0．1 5元，股利的预期固定增长率和股票价格的增长率均为10％。该公司适用的所得税税率为25％。有以下两个备选方案：方案1

admin2016-06-20 41

问题 W公司是一家快速成长的生物医药类上市公司，2016年1月1日该公司计划追加筹资9000万元，目前的每股股票价格为1 8元，每股股利为0．1 5元，股利的预期固定增长率和股票价格的增长率均为10％。该公司适用的所得税税率为25％。有以下两个备选方案：
方案1：按照目前市价增发普通股500万股。
方案2：通过发行8年期的可转换债券来筹资，每份债券的面值为1000元，票面利率为4％，每年年末付息一次，转换价格为23元；不可赎回期为3年，3年后可转换债券的赎回价格为970元，此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为6％。要求：
根据方案2，结合以上计算结果，分析第3年年末投资者是选择转换还是被赎回。

选项

答案由于第3年年末的转换价值(1041．69元)大于赎回价格(970元)，所以，投资者应考虑选择转换。

解析

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财务成本管理

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投资者风险回避态度和证券市场线斜率的关系是()。

某企业在生产经营淡季资产为1000万元,在生产经营旺季资产为1200万元。企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则该企业采取的是()。

预计ABC公司明年的税后利润为1000万元,发行在外普通股500万股。要求:(1)假设其市盈率应为12倍,计算其股票的价值；(2)预计其盈余的60%将用于发放现金股利,股票获利率应为4%,计算其股票的价值；(3)假设成长率为6%,必要报酬率为10%

某种存货的年度需求量为2400个单位,每次订货成本为6000元,单位储存变动成本为50元,该种存货的单价为10元,安全储备量为800个单位,再订货点为1000个单位。要求:(1)计算存货平均占用的资金额。(2)订货至到货的时间为多少天?

A企业20×2年4月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,请计算该债券价值。若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?若20×5年1月1日市价为97000元,请计算2

在各种成本计算方法中，其成本计算期与产品生产周期基本一致，而与核算报告期不一致的成本计算方法是：()

依据证券投资的分散化原则，投资者可予以分散的内容有()。

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实行“职工持股计划”，下列说法中正确的是()。

编制弹性利润预算的常用方法有()。

Becauseheworeastrangecollectionofclothesandoftentalkedtohimself,hisneighborconsideredhimeccentric.

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吸气性呼吸困难表现为(　　)

如果某项无形资产的预计使用年限没有超过相关合同规定的受益年限或法律规定的有效年限，则该无形资产应在其预计使用年限内分期平均摊销。()

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色厉内荏：外强中干

Laura:What’sthemostunusualrestaurantyou’veeverbeento?Dan:Oh,areallyextraordinaryplacecalledJurassicNosh.______

Anunsettlingfactaboutlungcanceristhatevencleanlivingcannotguaranteeafreepass.Asignificant【C1】______ofcases—10

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预计ABC公司明年的税后利润为1000万元,发行在外普通股500万股。要求:(1)假设其市盈率应为12倍,计算其股票的价值；(2)预计其盈余的60%将用于发放现金股利,股票获利率应为4%,计算其股票的价值；(3)假设成长率为6%,必要报酬率为10%

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A企业20×2年4月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,请计算该债券价值。若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?若20×5年1月1日市价为97000元,请计算2

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