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  3. ABC公司2015年度财务报表的主要数据如下： 该公司2015年12月31日的股票市价为20元。 要求： (1)，假设公司未来不发行股票，保持财务政策、经营效率不变，计算2015年末内在市盈率、内在市净率和内在市销率； (2)ABC公司属于拥有大量资产、

ABC公司2015年度财务报表的主要数据如下： 该公司2015年12月31日的股票市价为20元。 要求： (1)，假设公司未来不发行股票，保持财务政策、经营效率不变，计算2015年末内在市盈率、内在市净率和内在市销率； (2)ABC公司属于拥有大量资产、

admin2017-03-15  21
问题 ABC公司2015年度财务报表的主要数据如下：

该公司2015年12月31日的股票市价为20元。
要求：
(1)，假设公司未来不发行股票，保持财务政策、经营效率不变，计算2015年末内在市盈率、内在市净率和内在市销率；
(2)ABC公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，与该公司所在行业相同的代表性公司有3家公司，有关资料如下表，要求分别用修正的平均市价比率法和股价平均法评估ABC公司的股票价值。
选项
答案(1)2015年权益净利率=300／2000=15％ 2015年利润留存率=(300—150)／300=50％ 2015年可持续增长率=(15％×50％)／(1—15％×50％)=8．11％ 该公司处于稳定状态，其股利增长率等于可持续增长率，即8．11％ 目前的每股股利=150÷400=0．375(元) 权益资本成本=0．375×(1+8．11％)／20+8．11％=10．14％ 股利支付率=1一50％=50％ 销售净利率=300／3000=10％ 内在市盈率=50％／(10．14％一8．11％)=24．63 内在市净率=15％×50％／(10．14％一8．11％)=3．69 内在市销率=10％×50％／(10．14％一8．11％)=2．46 (2)ABC公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，应当选择市净率模型。 ABC公司每股净资产=2000／400=5(元) [*]
解析
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