表30给出了自2007年以来央行历次法定存款准备金率的调整情况以及股票市场的反应： (1)试结合表中的数据和货币乘数模型分析法定存款准备金率调整对货币乘数和货币供应量的可能影响。存款准备金率上调一定能紧缩市场流动性吗?为什么? (2)法定存

admin2015-07-14 31

问题表30给出了自2007年以来央行历次法定存款准备金率的调整情况以及股票市场的反应：
(1)试结合表中的数据和货币乘数模型分析法定存款准备金率调整对货币乘数和货币供应量的可能影响。存款准备金率上调一定能紧缩市场流动性吗?为什么?
(2)法定存款准备金率政策公布以后，股票市场的反应是否存在一定的规律?为什么在某些时候(尤其是2007年)存款准备金率上调消息公布后，股票反而上涨?
(3)在西方主要发达国家，法定存款准备金率一般情况下都不会轻易变动，而近年来在我国却成为频繁变动的常用货币政策工具，你认为造成这种差异的原因是什么?

选项

答案(1)M₁＝m₁×B，而m₁＝[*]货币供应量受两个因素影响，一是货币乘数，二是基础货币。调整存款准备金率对两个因素都产生一定的影响。首先，调整存款准备金率会影响基础货币。存款准备金上调，商业银行存于中央银行的准备金增加，从而基础货币量增加。从这个角度看，存款准备金率上调是一定会增加基础货币的。其次，存款准备金会影响货币乘数。从公式中也可以看出，存款准备金率rd上调，货币乘数是一定增加的。但是货币乘数还收到其他几个因素的影响，因此只上调存款准备金率对货币乘数的影响是不确定的。 (2)存款准备金率上调是货币收紧的信号，因此股票价格一般会下跌。但是在2007年存款准备金率上调的消息公布后，股票价格却在上涨。首先，存款准备金率的变化主要影响的是货币供给总量，进而对股票市场产生影响。因此存款准备金率变化与股票价格的关系并不是呈现单一的线性关系。首先，存款准备金率对货币供应量的影响并不确定。正如第一题所分析的，存款准备金率上调可能会造成货币供给量增加，但并不是绝对的。因此，货币供给量增加，并不一定必然导致股票价格上涨。其次，从股票价格变化的角度考虑，股票价格主要是受到投资者预期的影响。存款准备金率上调一般会带来股票价格上涨，按理说如果大家预期价格上涨股票价格就会上涨。但是放在当时的背景下，股市刚经历完一轮暴跌，大家预期股市会上扬，而当时的市场氛围投机性很重，各路专家也分析称存款准备金率上调对股市不会影响。因此，股价上涨也就可以理解了。 (3)存款准备金政策也有其自身的优势，存款准备金工具具有主动性较强的特点，收缩流动性比较及时、快捷、能够长期“深度”冻结流动性，更适合应对中长期和严重的流动性过剩局面。上调存款准备金率可以锁定部分基础货币并降低货币乘数，进而影响金融机构信贷扩张能力，对于调控货币信贷总量有着更大的效力。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/kMoa777K

本试题收录于：金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

货币市场共同基金主要投资于()

某完全竞争行业中一个代表性企业的产品的价格是640元，其成本函数为TC=240Q-20Q2+Q3。(1)求该企业的均衡产量以及产品平均成本和总利润。(2)这一行业是否处于均衡状态?为什么?

“扬基债券”的面额货币为()。

投资者委托经纪人在证券价格上升到或超过指定价格时按市价买进证券，或在证券价格下跌到或低于指定价格时按市价卖出证券，该种证券交易委托方式为()。

简要分析在古典情形、极端凯恩斯情形和凯恩斯主义一般情形这三种情况下，宏观经济政策对均衡就业量的影响。

某债券当前的市场价格为960元，收益率(利率)为8%，息票率为6%，面值为1000元，两年后到期，一次性偿还本金。试求该债券的麦考利久期和修正的久期。

在下面的情况下，看跌期权的价格较高的是()。

下列关于风险中性定价法说法不正确的是()。

按照古诺模型下列说法不正确的是()。

位于证券市场线上方的点所代表的资产的价值是被高估的。()

Longago,anoperationhadusuallytobedonewhilethesickmancouldfeeleverything.Thesickmanhadtobehelddownonata

Youngpeoplewhodrinkorusedrugsaremainlyinfluencedbyboththeirparentsandpeerpressure.Otherreasonstheytaket

药物流行病学的产生与下列因素有关：

活动室、寝室、音体活动室应设双扇平开门，其宽度不应小于()。

某项目的总投资为3000万元，项目资本金为1500万元，年息税前利润为800万元，折旧和摊销100万元，应付利息80万元，运营期内的年平均净利润为600万元。该项目的资本金净利润率为(　　)。

合同生效后，当事人发现合同对质量的约定不明确，首先应当采用(　　)确定价款。

投标报价是以开拓市场，积累经验，向后续投标项目发展为目标，是国际工程投标报价策略中______。

错误选项为：B；正确写法为：2004协议年度是出口证书上关键的一栏，填写时应确保与货物实际出运的年度一致。提单显示货物出运年度为2004年，而许可证显示的配额年度为2005年，与信用证要求不符。

在水中自由地_，闲暇的时候挣脱一切_，到岸上享受晨风拂面，然后，一个华丽的俯冲，重新潜入关系之水，去做一条在波涛下微笑的鱼。填入画横线部分最恰当的一项是：

【B1】【B2】

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

货币市场共同基金主要投资于()

某完全竞争行业中一个代表性企业的产品的价格是640元，其成本函数为TC=240Q-20Q2+Q3。(1)求该企业的均衡产量以及产品平均成本和总利润。(2)这一行业是否处于均衡状态?为什么?

“扬基债券”的面额货币为()。

投资者委托经纪人在证券价格上升到或超过指定价格时按市价买进证券，或在证券价格下跌到或低于指定价格时按市价卖出证券，该种证券交易委托方式为()。

简要分析在古典情形、极端凯恩斯情形和凯恩斯主义一般情形这三种情况下，宏观经济政策对均衡就业量的影响。

某债券当前的市场价格为960元，收益率(利率)为8%，息票率为6%，面值为1000元，两年后到期，一次性偿还本金。试求该债券的麦考利久期和修正的久期。

在下面的情况下，看跌期权的价格较高的是()。

下列关于风险中性定价法说法不正确的是()。

按照古诺模型下列说法不正确的是()。

位于证券市场线上方的点所代表的资产的价值是被高估的。()

Longago,anoperationhadusuallytobedonewhilethesickmancouldfeeleverything.Thesickmanhadtobehelddownonata

Youngpeoplewhodrinkorusedrugsaremainlyinfluencedbyboththeirparentsandpeerpressure.Otherreasonstheytaket

药物流行病学的产生与下列因素有关：

活动室、寝室、音体活动室应设双扇平开门，其宽度不应小于()。

某项目的总投资为3000万元，项目资本金为1500万元，年息税前利润为800万元，折旧和摊销100万元，应付利息80万元，运营期内的年平均净利润为600万元。该项目的资本金净利润率为( )。

合同生效后，当事人发现合同对质量的约定不明确，首先应当采用( )确定价款。

投标报价是以开拓市场，积累经验，向后续投标项目发展为目标，是国际工程投标报价策略中______。

错误选项为：B；正确写法为：2004协议年度是出口证书上关键的一栏，填写时应确保与货物实际出运的年度一致。提单显示货物出运年度为2004年，而许可证显示的配额年度为2005年，与信用证要求不符。

在水中自由地___________，闲暇的时候挣脱一切___________，到岸上享受晨风拂面，然后，一个华丽的俯冲，重新潜入关系之水，去做一条在波涛下微笑的鱼。填入画横线部分最恰当的一项是：

【B1】【B2】

某项目的总投资为3000万元，项目资本金为1500万元，年息税前利润为800万元，折旧和摊销100万元，应付利息80万元，运营期内的年平均净利润为600万元。该项目的资本金净利润率为(　　)。

合同生效后，当事人发现合同对质量的约定不明确，首先应当采用(　　)确定价款。

在水中自由地_，闲暇的时候挣脱一切_，到岸上享受晨风拂面，然后，一个华丽的俯冲，重新潜入关系之水，去做一条在波涛下微笑的鱼。填入画横线部分最恰当的一项是：