A公司董事会正在考虑吸收合并一家同类型公司B,以迅速实现规模扩张。以下是两个公司合并前的年度财务资料(金额单位:万元): 两公司的股票面值都是每股1元。如果合并成功,估计新的A公司每年的费用将因规模效益而减少800万元,销售收入因规模效应而增加12

admin2014-09-08  20

问题 A公司董事会正在考虑吸收合并一家同类型公司B,以迅速实现规模扩张。以下是两个公司合并前的年度财务资料(金额单位:万元):

   两公司的股票面值都是每股1元。如果合并成功,估计新的A公司每年的费用将因规模效益而减少800万元,销售收入因规模效应而增加1200万元,公司所得税税率均为25%。
   要求:
   (1)若A公司打算以增发新股的办法以1股换4股B公司的股票完成合并,计算合并成功后新的A公司的每股收益以及这次合并的股票市价交换率。
   (2)若保证合并后原有B公司股东的每股收益不变,B公司股东能够接受的股票作价为多少。

选项

答案股票交换比率=1/4=0.25 新的A公司的净利润=28000+6000+2000×(1-25%)=35500(万元) 新的A公司的股份总数=14000+10000×0.25=16500(万股) 新的A公司的每股收益=35500/16500=2.15(元) 原A公司每股收益=[*]=2(元) 原A公司每股市价=20×2=40(元) 原B公司每股收益=[*]=0.6(元) 原B公司每股市价=15×0.6=9(元) 股票市价交换率=[*]=1.11 (2)合并前原有B公司股东的每股收益=[*]=0.6(元) 合并后原有B公司股东的每股收益 [*] 解得:R=0.2847 每股作价=0.2847×40=11.39(元)

解析
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