试结合可行集的图形推导马科维茨有效边界。

admin2010-05-05 48

问题试结合可行集的图形推导马科维茨有效边界。

选项

答案有效集是指同时满足以下条件的证券组合：①对于每一风险的水平，提供最大的期望收益率；②在每一期望收益率水平下，提供最小的风险。如图7-4所示，在所有的证券组合中，E点的风险是最小的，因为过E点作横轴的垂线，可行集中没有哪一点在这条线的左边；H点是风险最大的，因为过H点作横轴的垂线，可行集中没有哪一点在这条线的右边。所以E点到H点界定了各种证券组合所能提供的风险水平的范围。在这个范围内，任作一条横轴的垂线，我们可以看到在给定的风险水平上，期望收益率最大的组合总是位于从E点到日点的曲险段上。因此满足第一个条件的组合位于可行集中从E点到H点的左上方边界上。 [*] 同样道理，我们可以确定满足第二个条件的组合。在所有的证券组合中，G点的期望收益率是最小的，因为过G点作纵轴的垂线，可行集中没有哪一点在这条线的下方；H点的期望收益率是最大的，因为过H点纵轴的垂线，可行集中没有哪一点在这条线的上方。所以G点到H点界定了各种证券组合所能提供的期望收益率的范围。在这个范围内，任作一条纵轴的垂线，我们可以看到在给定的期望收益率水平下，风险最小的组合总是位于从G点到H点的左边界上。由于有效集必须同时满足上述两个条件，所以只有EH曲线段和GH曲线段的交集，即EH曲线段才能同时满足两个条件，即可行集中从E点到H点的证券组合才构成有效组合。由所有有效组合组成的曲线段EH，就是马科维茨有效边界。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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现代立法制度发展的一个重要原因是：

法国启蒙思想家孟德斯鸠的“三权分立”学说最早的思想萌芽于___国，创立这一思想的思想家是_。在世界近代史上受启蒙思想影响，发生资产阶级革命或改良运动有_、_和_____。

根据第一段的内容，制取“有价值的生物制剂”的关键条件是。属于成功利用电泳技术所作出的分离的一项是。

根据第一段的内容，制取“有价值的生物制剂”的关键条件是。对第一段画线文字的有关内容，理解不正确的一项是。

中俄双方正式签订了第一个边界条约——《________》，1858年，俄国强迫清政府签订的不平等条约是《》。

各国政府都追求的宏观经济目标普遍包括()。

胃与十二指肠溃疡的主要区别A、酸度增高B、长期反复发作C、疼痛有规律性D、上腹局限压痛E、压痛点在中线偏左胃溃疡

对于寿命期不同的互斥方案进行经济评价时，可以采用的动态评价方法是()。

商业银行应当在最低资本要求的基础上计提储备资本，储备资本要求为风险加权资产的()。

在非系统的绩效考核方法中，()比排序法更加具体、科学，缺点是随着部门人数的增多，评价的工作量会几何级数递增。

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根据第一段的内容，制取“有价值的生物制剂”的关键条件是______。属于成功利用电泳技术所作出的分离的一项是______。

根据第一段的内容，制取“有价值的生物制剂”的关键条件是______。对第一段画线文字的有关内容，理解不正确的一项是______。

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根据第一段的内容，制取“有价值的生物制剂”的关键条件是。属于成功利用电泳技术所作出的分离的一项是。

根据第一段的内容，制取“有价值的生物制剂”的关键条件是。对第一段画线文字的有关内容，理解不正确的一项是。