已知某企业净经营资产周转次数为2次,销售净利率为8%,股利支付率40%,可以动用的金融资产为0,则该企业的内含增长率为( )。

admin2015-05-10  33

问题 已知某企业净经营资产周转次数为2次,销售净利率为8%,股利支付率40%,可以动用的金融资产为0,则该企业的内含增长率为(  )。

选项 A、2.46%
B、10.62%
C、4.321%
D、6.83%

答案B

解析 内含增长率是在可动用金融资产为0,外部融资销售增长比为0时的增长率。由于外部融资销售增长比的公式中没有涉及净经营资产周转次数,而本题中给出了这个数据,因此,需要分析外部融资销售增长比与净经营资产周转次数之间的关系。公式推导如下:
  外部融资销售增长比=经营资产销售百分比一经营负债销售百分比一预计销售净利率×[(1+增长率)/增长率]×(1一股利支付率)
  =经营资产/销售收入一经营负债/销售收入一预计销售净利率×[(1+增长率)/增长率]×(1一股利支付率)
  =净经营资产/销售收入一预计销售净利率×[(1+增长率)/增长率]×(1一股利支付率)
  =1/净经营资产周转次数一预计销售净利率×[(1+增长率)/增长率]×(1一股利支付率)
  设内含增长率为g,将有关数据代人上式,并令外部融资销售增长比为0,则得:
  1/2—8%×[(1+g)/g]×(1—40%)=0
  解得:g=10.62%。
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