后危机时代的中国企业面临着方方面面的挑战。有效控制企业内部各类风险，已经成为企业管理者的首要任务之一。2010年4月26日，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合发布了《企业内部控制配套指引》。该配套指引包括18项《企业内部控制应用指引》《企业内部控制

admin2019-04-24 56

问题后危机时代的中国企业面临着方方面面的挑战。有效控制企业内部各类风险，已经成为企业管理者的首要任务之一。2010年4月26日，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合发布了《企业内部控制配套指引》。该配套指引包括18项《企业内部控制应用指引》《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》，规定自2011年1月1日起在境内外同时上市的公司执行，2012年1月1日起在上交所、深交所主板上市公司执行。这标志着适合我国企业内部控制规范体系已基本建成。
企业筹资活动是企业的一项重要的资金活动，企业筹资活动的内部风险控制，首先应该具体分析筹资活动流程之不同环节所体现出来的风险。请你结合现实，论述企业筹资各环节中可能会遇到的相关风险，并提出相应的防范措施。

选项

答案企业主要存在两种方式的筹资：债权融资和股权融资。 (1)债权融资中的风险和防范措施。 ①期限错配风险。债权融资是要定期还本付息的，当资金所投资项目的现金流无法与债权融资的现金流匹配时，可能无法还本付息。防范措施：合理估计项目的现金流，进行合适的债权融资使得现金流匹配。 ②流动性风险。企业的现金流不够充足，无法定期还本付息。防范措施：可以和银行签订资金周转协议或者获得银行授信额度，以应对临时的资金不足。 ③利率风险。市场上利率的变化，可能导致企业融资的资金成本过高。防范措施：可以利用衍生工具，如远期利率协议、利率期货等，对冲掉利率风险，在发行债券时也可以设置可赎回条款，以应对市场利率下降的风险。 (2)股权融资的风险和防范措施。 ①股票发行失败的风险。发行股票时可能由于定价过高，导致发行失败。防范措施：聘用专业的承销机构对公司股价进行合适的定价。 ②股权稀释的风险。当采用普通股融资时，增加了公司股票数量，减小了控股股东的持股比例，可能导致控股股东丧失控制权，也有可能引来恶意收购。防范措施：采用优先股融资或者配股融资，保证控股股东的控制权。 ③在选择融资方式时，可能面对资本结构选择不当的风险。即债权融资比例可能过高，导致企业无法按时还本付息，甚至出现破产风险。或者利用过多的股权融资，导致资金成本过高，降低了企业价值等。防范措施：合理估计企业的未来经营状况，确定合理的资本结构。或者采用混合型工具融资(可转换债券或者可赎回的优先股)，以增加资本结构的灵活性。

解析

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请介绍一种能对经济起到“自动稳定器”作用的宏观经济政策，并结合IS—LM模型阐述其作用的机制。(2014年中央财经大学803经济学综合)

运用AD—AS曲线，论述不同经济学派对总需求下降的主张。(2010年西南财经大学801经济学一)

某公司股票的当期股息为0．6元，折现率为5％，预计以后股息每年增长率为2％，根据成长评估模型计算该公司股票目前的投资价值。

国家对保险业监督管理的核心内容是()。

商业保险与社会保险

试述保险市场政府监管的主要内容。

人寿保险中宽限期条款的内容及设立的意义是什么?

下列筹资活动中，不会加大财务杠杆作用的是()。

分别阐述优序融资理论和资本结构均衡理论的含义及不同之处。(北京大学经济学院2018年真题)

对大多数投资者而言，风险承受力()。

A．膊尖、膊栏B．大胯、小胯C．蹄臼、蹄门D．前三里、后三里E．掠草、阳陵治疗马后肢风湿、闪伤腰胯宜选

启动Excel应用程序的方法有()。

根据《担保法》规定，担保的形式包括()。

个人理财业务是建立在()关系基础上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。

按工资总额从费用中提取的职工福利费，可能借记的科目是()。

寒假开始后，某高校学生黄鑫加入了某市阳光义工的队伍里，定期走进一些建筑工地看望农民工，并为他们提供一些物质帮助和精神鼓励。下列选项中关于黄鑫“以利他和社会为中心”参与社会服务的动机表述不正确的是()。

中国古代记载文字的器物曾经有：①竹简，②青铜器，③帛书，④甲骨，⑤纸张，它们在历史上出现的先后顺序是(　　)。

有以下程序#includeintfun(inta,intb){if(b==0)returna；elsereturn(fun(--a,--b))；}main(){printf("％d＼n"，fun(4，2))；

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专业硕士

请介绍一种能对经济起到“自动稳定器”作用的宏观经济政策，并结合IS—LM模型阐述其作用的机制。(2014年中央财经大学803经济学综合)

运用AD—AS曲线，论述不同经济学派对总需求下降的主张。(2010年西南财经大学801经济学一)

某公司股票的当期股息为0．6元，折现率为5％，预计以后股息每年增长率为2％，根据成长评估模型计算该公司股票目前的投资价值。

国家对保险业监督管理的核心内容是()。

商业保险与社会保险

试述保险市场政府监管的主要内容。

人寿保险中宽限期条款的内容及设立的意义是什么?

下列筹资活动中，不会加大财务杠杆作用的是()。

分别阐述优序融资理论和资本结构均衡理论的含义及不同之处。(北京大学经济学院2018年真题)

对大多数投资者而言，风险承受力()。

A．膊尖、膊栏B．大胯、小胯C．蹄臼、蹄门D．前三里、后三里E．掠草、阳陵治疗马后肢风湿、闪伤腰胯宜选

启动Excel应用程序的方法有()。

根据《担保法》规定，担保的形式包括()。

个人理财业务是建立在()关系基础上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。

按工资总额从费用中提取的职工福利费，可能借记的科目是()。

寒假开始后，某高校学生黄鑫加入了某市阳光义工的队伍里，定期走进一些建筑工地看望农民工，并为他们提供一些物质帮助和精神鼓励。下列选项中关于黄鑫“以利他和社会为中心”参与社会服务的动机表述不正确的是()。

中国古代记载文字的器物曾经有：①竹简，②青铜器，③帛书，④甲骨，⑤纸张，它们在历史上出现的先后顺序是( )。

有以下程序#includeintfun(inta,intb){if(b==0)returna；elsereturn(fun(--a,--b))；}main(){printf("％d＼n"，fun(4，2))；

Theentirecommunitydecidestosend______proposalstotheCommunityResidentialCommittee.

中国古代记载文字的器物曾经有：①竹简，②青铜器，③帛书，④甲骨，⑤纸张，它们在历史上出现的先后顺序是(　　)。