你正在构造一个等权股票组合。许多股票的第一个风险因素的贝塔系数是0.84,第二个风险因素的贝塔系数是1.69。所有的股票的期望收益都是11%。假设两因素模型可以描述这些股票的收益。 (1)如果你的组合有5只股票,写出组合收益的公式。 (2)如果你的组合有非

admin2017-11-19  3

问题 你正在构造一个等权股票组合。许多股票的第一个风险因素的贝塔系数是0.84,第二个风险因素的贝塔系数是1.69。所有的股票的期望收益都是11%。假设两因素模型可以描述这些股票的收益。
(1)如果你的组合有5只股票,写出组合收益的公式。
(2)如果你的组合有非常多的股票,它们都有相同的期望收益和贝塔系数,写出组合收益的公式。

选项

答案(1)5只股票的预期收益率和贝塔值都相等,因此有: [*] (2)用许多相同预期收益率和贝塔值的股票进行组合时,组合收益为: 当N→∞,[*]→0;但εj是固定的,则:[*](ε1234+…+εN)→0, 因此,Rp=11%+0.84F1+1.69F2

解析
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