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  3. 喜乐(Happy)公司想通过债权融资筹集200万美元。以用作营运资金。该企业将在一年之内还本付息。喜乐公司的财务总监考虑以下三个选择： (1)以8％的利率从安太银行(Security Pacific Bank)借入美元； (2)以14％的利率从米德兰银行(

喜乐(Happy)公司想通过债权融资筹集200万美元。以用作营运资金。该企业将在一年之内还本付息。喜乐公司的财务总监考虑以下三个选择： (1)以8％的利率从安太银行(Security Pacific Bank)借入美元； (2)以14％的利率从米德兰银行(

admin2022-01-16  9
问题 喜乐(Happy)公司想通过债权融资筹集200万美元。以用作营运资金。该企业将在一年之内还本付息。喜乐公司的财务总监考虑以下三个选择：
(1)以8％的利率从安太银行(Security Pacific Bank)借入美元；
(2)以14％的利率从米德兰银行(Midland Bank)借入英镑；
(3)以5％的利率从三和银行(Sanwa Bank)借入日元。
如果喜乐公司借入外币，它将不采取降低外汇风险的措施；也就是说，它只是按今天的即期汇率将外币兑换成美元。一年之后再以届时实际的即期汇率购入外币。喜乐公司预测下一年英镑兑美元的汇率将下跌5％，而日元兑美元的汇率将上升3％。喜乐公司应该从哪家银行借款?
选项
答案(1)以8％的利率从安太银行借入美元 一年后还本付息总额为：200×(1+8％)=216(万美元)。 (2)以14％的利率从米德兰银行借入英镑 设现在英镑对美元的汇率为E1，则一年后英镑对美元的汇率为：E1-E1×5％=0.95E1； 公司现在需要借入的英镑为：2000000/E1； 一年后将要归还的英镑为：(1+14％)×2000000/E1； 兑换成美元，即0.95E1×(1+14％)×2000000／E1=0.95×(1+14％)×2000000=216.6(万美元)。 (3)以5％的利率从三和银行借入日元 设现在日元对美元的汇率为E2，则一年后日元对美元的汇率为：E2+E2×3％=1.03E2； 公司现在需要借入的日元为：2000000/E2； 一年后将要归还的日元为：(1+5％)×2000000／E2； 兑换成美元，即1.03E2×(1+5％)×2000000／E2=1.03×(1+5％)×2000000=216.3(万美元)。 因此，喜乐公司应该从安太银行借款。
解析
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