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  3. 某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变，且预期未来不发行股票或回购股票，企业当前的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，每股市价为50元，则股票的资本成本为( )。

某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变，且预期未来不发行股票或回购股票，企业当前的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，每股市价为50元，则股票的资本成本为( )。

admin2022-04-07  49
问题 某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变，且预期未来不发行股票或回购股票，企业当前的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，每股市价为50元，则股票的资本成本为(          )。
选项 A、11．1％
B、16．25％
C、17．78％
D、18．43％
答案C
解析 预计利润留存率=1-3／5=40％；权益净利率=5／20=25％；股利的增长率=可持续增长率=(预计利润留存率×权益净利率)／(1-预计利润留存率×权益净利率)=(40％×25％)／(1-40％×25％)=11．11％；股票的资本成本=3×(1+11．11％)／50+11．11％=17．78％。
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