市场上有两个公司A和B。已知A公司的一年后应付债款为75万元，B公司一年后应负债款为25万元。A公司正在进行一项投资，有50％的概率获得100万元，有50％的概率获得25万元。B公司也正在进行一项投资，有50％的概率获得30万元，有50％的概率获得10万元

admin2014-12-29 96

问题市场上有两个公司A和B。已知A公司的一年后应付债款为75万元，B公司一年后应负债款为25万元。A公司正在进行一项投资，有50％的概率获得100万元，有50％的概率获得25万元。B公司也正在进行一项投资，有50％的概率获得30万元，有50％的概率获得10万元。假设市场无风险利率为零，各投资者为风险中性。
A公司对B公司进行兼并，求兼并后的整个公司的现金流、公司价值以及原始债券的价值。

选项

答案A对B兼并后公司的未来应付债务为100万元。项目的现金流存在以下四种情况：情况1：现金流为100+10=110万元。概率为0．5×0．5=0．25。情况2：A公司项目成功，B公司项目不成功。现金流为100+10=110万元。概率为0．5×0．5=0．25。情况3：A公司项目不成功，B公司项目成功。现金流为25+30=55万元。概率为0．25。情况4：A、B公司项目都不成功。现金流为25+10=35万元。概率为0．25。公司的价值为130×0．25+110×0．25+55×0．25+35×0．25=82．5万元。由于公司价值小于应付债务价值，所以原有公司债务的价值也为82．5万元。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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金融硕士联考（金融学基础）

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第①段中_____顺序选填的词语是：第③段中空缺处应选填的词语是：

1914年，袁世凯颁布了《》，实行独裁统治；1946年，蒋介石公布了《》，确认了以其独裁统治为核心的国家制度。

股份有限公司的董事会会议，应有的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经通过。

班主任了解学生的基本方法是______。

管理学的双因素理论认为，影响人们工作积极性的因素主要有两个：一是激励因素；二是保健因素。激励因素能够激发员工的工作兴趣并带来满意感，而保健因素能够消除人们的不满，但不会带来长久的满意感。属于保健因素。

从公共管理伦理的类型上分析，《反不正当竞争法》属于()

设f(x)为可导函数，且满足条件求曲线y=f(x)在点(1，f(1))处的切线斜率．

上消化道大出血最常见的原因是()

下列唾液腺肿瘤最易侵犯神经的是

在21．8℃时，反应NH4HS(s)NH2(g)+H2S(g)的标准平衡常数KΘ=0．070。平衡混合气体的总压为()kPa。

监理工程师发现施工现场料堆偏高，有可能滑塌，存在安全事故隐患，则监理工程师应当()。

建筑机电工程中常用的排水及管件是()。

中国特色社会主义发展基本理念的内容是()。

我国成立于1949——1978年间的旅行社主要有()。

盗窃罪中可以判处死刑的情况有()。

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专业硕士

第①段中_____顺序选填的词语是：第③段中空缺处应选填的词语是：

1914年，袁世凯颁布了《______》，实行独裁统治；1946年，蒋介石公布了《______》，确认了以其独裁统治为核心的国家制度。

股份有限公司的董事会会议，应有______的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经______通过。

班主任了解学生的基本方法是______。

从公共管理伦理的类型上分析，《反不正当竞争法》属于()

设f(x)为可导函数，且满足条件求曲线y=f(x)在点(1，f(1))处的切线斜率．

上消化道大出血最常见的原因是()

下列唾液腺肿瘤最易侵犯神经的是

在21．8℃时，反应NH4HS(s)NH2(g)+H2S(g)的标准平衡常数KΘ=0．070。平衡混合气体的总压为()kPa。

监理工程师发现施工现场料堆偏高，有可能滑塌，存在安全事故隐患，则监理工程师应当()。

建筑机电工程中常用的排水及管件是()。

中国特色社会主义发展基本理念的内容是()。

我国成立于1949——1978年间的旅行社主要有()。

盗窃罪中可以判处死刑的情况有()。

1914年，袁世凯颁布了《》，实行独裁统治；1946年，蒋介石公布了《》，确认了以其独裁统治为核心的国家制度。

股份有限公司的董事会会议，应有的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经通过。