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(2014年苏州大学)何为有效市场假说?市场效率有哪些形式?
(2014年苏州大学)何为有效市场假说?市场效率有哪些形式?
admin
2020-05-11
37
问题
(2014年苏州大学)何为有效市场假说?市场效率有哪些形式?
选项
答案
有效市场假说由尤金法玛提出，他认为，证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得经济利润。 根据对信息集大小的分类，有效市场义可以进一步分为三种： 1)弱式有效市场：认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成变量、卖空金额、融资金额等；如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。 2)半强式有效市场：认为价格已充分反映出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价，成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其他公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速做出反应。如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。 3)强式有效市场：认为价格已充分地反映了所有关于公司运营运的信息，这信息包括已公开的或内部未公开的信息。在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。
解析
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金融硕士（金融学综合）
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