甲公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1 000元，期限20年，票面利率为10％，每年末付息一次，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。公司目前的股价为25元／股，预计以后每年的

admin2022-05-07 32

问题甲公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1 000元，期限20年，票面利率为10％，每年末付息一次，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。公司目前的股价为25元／股，预计以后每年的增长率为5％。刚刚发放的现金股利为1．6元／股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25％。
要求：
假定A公司购入1 000张，请确定第10年年末A公司是选择转换还是被赎回。

选项

答案第10年年末转换价值=25×(F／P，5％，10)×25=1 018．06(元) 由于转换价值1 018．06元小于赎回价格1120元，因此A公司应选被赎回。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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注册会计师

下列内部转移价格制定方法中，提供产品的部门不承担市场变化风险的有()。

企业销售增长时需要补充资金。企业销售净利率大于0。股利支付率小于1，假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有()。(2005年改编)

创伤组织修复过程中，纤维蛋白充填的作用是

COPD肺动脉高压最主要的原因是

完整的政府预算体系包括()。

审计项目负责人编制具体审计计划，应包括各具体项目的(　　)。为做好审计计划工作，注册会计师应采用　(　　)方法，了解被审计单位经营及所属行业的基本情况。

如发生重大、特大安全事故，要及时向国家旅游行政管理部门报告。()

语言教育评价的实施不能主观臆断或掺杂个人的情感色彩，这是进行教育评价最基本的原则，即()。

老师叫学生们到黑板上写数字，老师写下第一个数1，小明第二个上去，此后每个学生所写数字是前面所写数字之和，小张最后一个上去写的是1000。要使上去的学生总数最多，小明写的数字只能是：

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注册会计师

下列内部转移价格制定方法中，提供产品的部门不承担市场变化风险的有()。

企业销售增长时需要补充资金。企业销售净利率大于0。股利支付率小于1，假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有()。(2005年改编)

创伤组织修复过程中，纤维蛋白充填的作用是

COPD肺动脉高压最主要的原因是

完整的政府预算体系包括()。

审计项目负责人编制具体审计计划，应包括各具体项目的( )。为做好审计计划工作，注册会计师应采用 ( )方法，了解被审计单位经营及所属行业的基本情况。

如发生重大、特大安全事故，要及时向国家旅游行政管理部门报告。()

语言教育评价的实施不能主观臆断或掺杂个人的情感色彩，这是进行教育评价最基本的原则，即()。

老师叫学生们到黑板上写数字，老师写下第一个数1，小明第二个上去，此后每个学生所写数字是前面所写数字之和，小张最后一个上去写的是1000。要使上去的学生总数最多，小明写的数字只能是：

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审计项目负责人编制具体审计计划，应包括各具体项目的(　　)。为做好审计计划工作，注册会计师应采用　(　　)方法，了解被审计单位经营及所属行业的基本情况。