华联公司准备购入设备以扩充生产能力，所需设备购买资金通过银行专门借款解决，借款期限为7年，借款利息率为10%，单利计息。该方案建设期为2年。该方案需投资3 000万元，预计投产后使用寿命为5年，残值为原值的10%，采用直线法计提折旧。该方案投产后预计销售单

admin2009-04-20 34

问题华联公司准备购入设备以扩充生产能力，所需设备购买资金通过银行专门借款解决，借款期限为7年，借款利息率为10%，单利计息。该方案建设期为2年。该方案需投资3 000万元，预计投产后使用寿命为5年，残值为原值的10%，采用直线法计提折旧。该方案投产后预计销售单价40元，单位变动成本24元，每年经营性固定付现成本100万元。该方案另需垫支营运资金300万元，所得税率为40%。假设该方案的内含报酬率为20%。
要求计算该方案的投资报酬率达到其内含报酬率时的： (1)经营现金净流量为多少? (2)净利为多少?(3)息税前利润为多少?(4)销售量为多少?

选项

答案(1) 固定资产原值=3 000×(1+10%×2)=3 600(万元) 折旧=3 600×(1-10%)÷5=648(万元) 设经营阶段各年的现金净流量为X，由于项目的内含报酬率为20%，所以，NPV=X× [(P/A，20%，7)-(P/A，20%，2)]+300×(P/F，20%，7)+360×(P/F，20%，7)-3 000 -300×(P/F，20%，2)=0 则X=1 456.14(万元) (2) 因为X=净利+折旧+利息，所以净利=1 456.14-648-3 000×10%=508.14(万元) (3) 又因为(EBIT-1)×(1-40%)=净利，所以EBIT=508.14/(1-40%)+3 000×10% =1 146.9(万元) (4) 又因为EBIT=PQ-bQ-a，所以Q=[(100+648)+1 146.9]÷(40-24)=118.43(万件)

解析

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对于权益工具投资，如果归类为金融资产，则可以分类为交易性金融资产或其他权益工具投资。()

政府预算会计要素包括预算收入、预算支出与预算结余。其中预算收入一般在实际收到时予以确认，以实际收到的金额计量。()

企业因下列事项确认的递延所得税，记入利润表“所得税费用”项目的有()。

关于资产组的减值测试，正确的处理方法包括()。

企业对总部资产进行减值测试一般只能结合其他相关资产组或资产组组合进行，不单独进行减值测试。()

下列关于有效边界上的切点(证券组合T)的说法中，正确的有()。I．T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合Ⅱ．有效边界FT上的任意证券组合，均可视为无风险证券F与T的再组合Ⅲ．切点(证券组合T)完全

用多余现金购买3个月期债券，表现为现金净流出。()

下列关于股份有限公司收购自身股份奖励给本公司职工的规则的表述中，符合公司法律制度规定的有()。

下列项目中，会形成应纳税暂时性差异的是()。

下列传染病主要通过血液传播的是()。

放眼世界、海纳百川，通过、消化、，努力推动我国科学技术跨越式发展。填入划横线部分最恰当的一项是()。

ThehistoryofAfrican—Americansduringthepast400yearsistraditionallynarrated【C1】____anongoingstruggleagainst【C2】_

劳动力成为商品，是货币转化为资本的前提。但劳动力商品是特殊商品，与一般商品对比，其特殊性具体表现在()

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企业因下列事项确认的递延所得税，记入利润表“所得税费用”项目的有()。

关于资产组的减值测试，正确的处理方法包括()。

企业对总部资产进行减值测试一般只能结合其他相关资产组或资产组组合进行，不单独进行减值测试。()

下列关于有效边界上的切点(证券组合T)的说法中，正确的有()。I．T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合Ⅱ．有效边界FT上的任意证券组合，均可视为无风险证券F与T的再组合Ⅲ．切点(证券组合T)完全

用多余现金购买3个月期债券，表现为现金净流出。()

下列关于股份有限公司收购自身股份奖励给本公司职工的规则的表述中，符合公司法律制度规定的有()。

下列项目中，会形成应纳税暂时性差异的是()。

下列传染病主要通过血液传播的是()。

放眼世界、海纳百川，通过______、消化、______，努力推动我国科学技术跨越式发展。填入划横线部分最恰当的一项是()。

ThehistoryofAfrican—Americansduringthepast400yearsistraditionallynarrated【C1】______anongoingstruggleagainst【C2】___

劳动力成为商品，是货币转化为资本的前提。但劳动力商品是特殊商品，与一般商品对比，其特殊性具体表现在()

下列有关主键的叙述错误的是()。

放眼世界、海纳百川，通过、消化、，努力推动我国科学技术跨越式发展。填入划横线部分最恰当的一项是()。

ThehistoryofAfrican—Americansduringthepast400yearsistraditionallynarrated【C1】____anongoingstruggleagainst【C2】_