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  3. 已知ABC公司的长期负债为300万元，票面年利率7％，所有者权益为700万元，普通股股数为100万股。该企业拟购置一台设备用于生产甲产品，该设备价值为150万元，该设备购入后即可投入生产使用。税法规定预计使用年限为4年，按直线法计提折旧，预计净残值率为4％

已知ABC公司的长期负债为300万元，票面年利率7％，所有者权益为700万元，普通股股数为100万股。该企业拟购置一台设备用于生产甲产品，该设备价值为150万元，该设备购入后即可投入生产使用。税法规定预计使用年限为4年，按直线法计提折旧，预计净残值率为4％

admin2016-11-09  111
问题 已知ABC公司的长期负债为300万元，票面年利率7％，所有者权益为700万元，普通股股数为100万股。该企业拟购置一台设备用于生产甲产品，该设备价值为150万元，该设备购入后即可投入生产使用。税法规定预计使用年限为4年，按直线法计提折旧，预计净残值率为4％。假设使用期满收回残值7万元。经测算，甲产品的单价为80元，变动成本率为40％，固定成本总额为125万元(包含折旧)，甲产品投产后第1年实现销售量4万件，后三年平均每年实现销售量4．25万件。为购置该设备，现有两种筹资方案可供选择，方案一：按当前市价发行普通股股票50万股，股票市价为3元／股，发行后预计第一年每股股利0．4元，预计股利年增长率为3％，无筹资费用；方案二：按面值发行150万元的长期债券，票面年利率为10％。该公司适用的所得税税率为25％，最低投资报酬率为8％。[已知：(P／F，8％，1)=0．9259，(P／F，8％，4)  =0．7350，(P／A，8％，2)=1．7833]要求根据上述资料，回答下列问题：
采用每股收益无差别点分析法，方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润为(    )万元。
选项 A、60
B、64
C、66
D、69
答案C
解析 (EBIT-300×7％)×(1-25％)／(100+50)=(EBIT-300×7％-150×10％)×(1-25％)／100，解得：EBIT=66(万元)。
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