已知ABC公司的长期负债为300万元,票面年利率7%,所有者权益为700万元,普通股股数为100万股。该企业拟购置一台设备用于生产甲产品,该设备价值为150万元,该设备购入后即可投入生产使用。税法规定预计使用年限为4年,按直线法计提折旧,预计净残值率为4%

admin2016-11-09  54

问题 已知ABC公司的长期负债为300万元,票面年利率7%,所有者权益为700万元,普通股股数为100万股。该企业拟购置一台设备用于生产甲产品,该设备价值为150万元,该设备购入后即可投入生产使用。税法规定预计使用年限为4年,按直线法计提折旧,预计净残值率为4%。假设使用期满收回残值7万元。经测算,甲产品的单价为80元,变动成本率为40%,固定成本总额为125万元(包含折旧),甲产品投产后第1年实现销售量4万件,后三年平均每年实现销售量4.25万件。为购置该设备,现有两种筹资方案可供选择,方案一:按当前市价发行普通股股票50万股,股票市价为3元/股,发行后预计第一年每股股利0.4元,预计股利年增长率为3%,无筹资费用;方案二:按面值发行150万元的长期债券,票面年利率为10%。该公司适用的所得税税率为25%,最低投资报酬率为8%。[已知:(P/F,8%,1)=0.9259,(P/F,8%,4)  =0.7350,(P/A,8%,2)=1.7833]要求根据上述资料,回答下列问题:
采用每股收益无差别点分析法,方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润为(    )万元。

选项 A、60
B、64
C、66
D、69

答案C

解析 (EBIT-300×7%)×(1-25%)/(100+50)=(EBIT-300×7%-150×10%)×(1-25%)/100,解得:EBIT=66(万元)。
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