首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
2017年人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。什么是逆周期因子?为什么要引入逆周期因子?逆周期因子的引入对外汇市场和人民币汇率的形成有什么影响?
2017年人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。什么是逆周期因子?为什么要引入逆周期因子?逆周期因子的引入对外汇市场和人民币汇率的形成有什么影响?
admin
2019-02-19
57
问题
2017年人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。什么是逆周期因子?为什么要引入逆周期因子?逆周期因子的引入对外汇市场和人民币汇率的形成有什么影响?
选项
答案
(1)2017年5月26日,央行正式宣布在上述模型中引入“逆周期因子”。根据央行说明,报价行在计算逆周期因子时,可先从上一日收盘价较中间价的波幅中剔除篮子货币变动的影响,由此得到主要反映市场供求的汇率变化,再通过逆周期系数调整得到‘逆周期因子’,逆周期系数由各报价行根据经济基本面变化、外汇市场顺周期程度等自行设定。用公式来表示:逆周期因子=市场供求因素/逆周期系数=(上日收盘价-上日中间价-一篮子货币日间汇率变化*调整系数)/逆周期系数。 (2)对于引用“逆周期因子”的原因,央行在2017年二季度货币政策执行报告中指出:一是对冲外汇市场的顺周期波动,使中间价更加充分地反映市场供求的合理变化;二是使中间价更好反映宏观经济基本面。 (3)在中间价报价模型中引入“逆周期因子”,对于人民币汇率市场化形成机制的进一步优化和完善具有重要意义。 一是有助于中间价更好地反映宏观经济基本面。前期人民币兑美元汇率走势与经济基本面和国际汇市变化明显不符,表明在市场单边预期的背景下,简单的“收盘价+一篮子货币汇率变化”可能会导致中间价比较多地反映与预期方向一致的变化,少反映或不反映与预期方向不一致的基本面变化,呈现出一定的非对称性,在中间价报价模型中引入“逆周期因子”有助于校正这种非对称性。不少市场人士也认为,引入“逆周期因子”是解决“非对称贬值”问题很好的数学方式。 二是有助于对冲外汇市场的顺周期波动,使中间价更加充分地反映市场供求的合理变化。汇率作为本外币的比价,具有商品和资产的双重属性,后者意味着汇率波动可能触发投资者“追涨杀跌”的心理,导致外汇市场出现顺周期波动,进而扭曲与基本面相一致的合理市场供求,放大供求缺口。在中间价报价模型中引入“逆周期因子”,可通过校正外汇市场的顺周期性,在一定程度上将市场供求还原至与经济基本面相符的合理水平,从而更加充分地发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用,防止人民币汇率单方面出现超调。事实上,引入“逆周期因子”不会改变外汇供求的趋势和方向,只是适当过滤了外汇市场的“羊群效应”,并非逆市场而行,而是在尊重市场的前提下促进市场行为更加理性。由于适当对冲了外汇供求中的非理性因素,引入“逆周期因子”的中间价报价模型适当加大了参考篮子的权重,有助于保持人民币对一篮子货币汇率基本稳定,也能够更好地防止预期发散。当然,加大参考篮子的权重并不是盯住篮子,市场供求仍是汇率变动的决定性作用。 三是完善后的中间价报价机制保持了较高的规则性和透明度。基准价格报价机制的规则性和透明度,取决于其规则、制度是否明确以及报价机构能否自行对机制的规则性进行验证。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/rVba777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
假定经济实现了充分就业,总供给曲线具有正斜率,那么减税会使()
假定一国的总量资本积累方程可以表示为其中总产出函数为Y=AKαL1-α,α∈(0,1),S为储蓄率(或投资率),δ为资本折旧率。请回答以下问题:假定人口增长率为请将总量资本累积方程改写为人均资本积累方程,也就是将k和参数S,A,α,n,δ的函数.
使用马克思主义的观点分析虚拟经济与实体经济的关系。
假定一国总消费投资,总货币需求函数分别为C=CY.Y,I=IY.Y+Ir.r,[*2],根据以下宏观经济数据回答问题:写出这个国家的IS,IM曲线方程r=IS(Y:G,NX)和r=LM(Y:M,P)以及总需求方程P=D(Y;G,NX,M)和供给方程P
下面是某企业的产量、边际成本、边际收益情况:这个企业利润最大化的产量是多少?为什么?
若横轴代表劳动,纵轴表示资本,且劳动的价格为w,资本的价格为r,则等成本线的斜率为()
试述股禁看涨期权与认股权证的区别。
解释股票投资价值分析的单纯评估模型和成长评估模型。
—公司发行股票筹资2000万元,已知第0期支付股息100万元,股息增长率为5%,则融资成本为()
假设你有1000000美元,现在要投资一项包括股票X、股票Y和无风险资产的投资组合,你的目的是创造一个预期收益13.5%并且风险只有市场的70%的投资组合。如果股票X的预期收益是31%,B系数为1.8;股票Y的预期收益是20%,β系数为1.3;无风险利
随机试题
犯罪的本质特征是()。
妊娠期乳腺发育主要是由于
男性患者,30岁,甲状腺大部切除术后24小时出现烦躁,呼吸困难,口唇青紫,颈部肿胀,敷料有血性渗液,首先考虑
建立企业的质量体系、实施企业质量方针行使质量管理职能,在企业内部对药品质量具有裁决权
填隙碎石底基层,拟采用干法施工,为使摊铺好的粗碎石稳定就位,初压时应选用的压路机为()。
2010年1月1日。甲公司向50名高管人员每人授予2万份股票期权,这些人员从被授予股票期权之日起连续服务满2年,即可按每股6元的价格购买甲公司2万股普通股股票(每股面值l元)。该期权在授予日的公允价值为每股12元。2011年10月20日。甲公司从二级市场以
可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较低者确定。()
儿童对实词掌握的顺序是()
当警衔高的人民警察在职务上隶属于警衔低的人民警察时,()的为上级。
我国古代哲学家王夫之认为,“动静者,乃阴阳之动静也”“皆本物之固然”“静者静动.非不动也”“静即含动,动不舍静”“动、静,皆动也”。这在哲学上表达了()
最新回复
(
0
)