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试述金融衍生工具的种类。

admin2013-07-12  31
问题 试述金融衍生工具的种类。
选项
答案国际清算银行将金融衍生工具划分为远期合约、期货、互换和期权等四类。 (1)金融远期合约是指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。金融远期合约主要有远期外汇合约和远期利率协议。 远期利率协议是交易双方同意在未来一定时间，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。FRAs主要用于银行机构之间的远期利率风险防范，它是在对市场利率走势分析存在差异的基础上进行的交易。其作用就在于将未来的利率锁定。 (2)金融期货是指交易双方约定在将来某一特定的时间按约定的条件买卖一定标准数量的某种特定金融资产的标准化协议。期货合约实质上是标准化的远期合约，交易双方唯一需要协商的就是交易价格。 按交易标的物的不同，金融期货主要可分为外汇期货、利率期货和股票指数期货。①外汇期货是指交易双方约定在未来特定的时期进行外汇交割，并限定了标准交易币种、数量、交割月份及交割地点的合约。②利率期货是指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约。市场利率的波动会引起债券价格的涨跌，这会给债券的投资者带来风险。③股票指数期货是指以一些国家或地区股票市场上有代表性的股票价格指数作为交易对象的一种期货交易。在股票指数期货合约中，人们以约定的股价指数作为特定日期进行现金差额结算的基础。 (3)货币互换和利率互换交易。所谓互换是指当事双方同意在预先约定的时间内，直接或通过一个中间机构来交换一连串付款义务的金融交易。主要有货币互换和利率互换两种类型。 货币互换是指交易双方互相交换不同币种，相同期限、等值资金债务的货币及利率的一种预约业务。交易双方在期初交换两种不同货币的本金，然后按预先规定的日期，进行利息和本金的分期互换。通常两种货币都使用固定利率。在某些情况下，期初可以不交换本金；在另外情况下，到期日也不交换本金。 利率互换是指交易双方在债务币种相同的情况下，互相交换不同形式利率的一种预约业务，利率互换由于双方交换的利率币种是同一的，故一般采取净额支付的方法来结算。利率互换有两种形式：①息票互换，即固定利率对浮动利率的互换；②基础互换，即双方以不同的参照利率互换利息支付(例如美国优惠利率对LIBOR)。 (4)期权又称选择权，是指赋予其购买者在规定期限内按交易双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。按照期权合约的标的资产划分，金融期权可分为利率期权、货币期权、股票期权、股票指数期权以及金融期货期权等。
解析
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