2. 自考
  3. A企亚拟收购B企业部分股权，委托某资产评估公司对B企业2015年12月31日全部股权的市场价值进行评估，从而为其投资决策提供依据。评估人员经过深入细致的调查、分析，得到以下数据：未来5年(2016年～2020年)归属于股东的净收益分别为1 000万元、1

A企亚拟收购B企业部分股权，委托某资产评估公司对B企业2015年12月31日全部股权的市场价值进行评估，从而为其投资决策提供依据。评估人员经过深入细致的调查、分析，得到以下数据：未来5年(2016年～2020年)归属于股东的净收益分别为1 000万元、1

admin2017-05-11  83
问题 A企亚拟收购B企业部分股权，委托某资产评估公司对B企业2015年12月31日全部股权的市场价值进行评估，从而为其投资决策提供依据。评估人员经过深入细致的调查、分析，得到以下数据：未来5年(2016年～2020年)归属于股东的净收益分别为1 000万元、1 050万元、1 100万元、1 140万元和1 190万元，从第6年开始，净收益稳定在1 200万元。评估时市场平均收益率为11％，无风险报酬率为5％，B企业所在行业的β系数为1．5。折现率和资本化率相同。
  要求：试估算B企业于2015年12月31日的股东全部权益价值。(计算结果以“万元”为单位，保留两位小数)
选项
答案(1)计算折现率。 折现率=5％+(11％－5％)×1．5=14％ (2)计算企业未来5年收益现值。 未来5年收益现值=[*] =3 720．62(万元) (3)计算企业从未来第6年开始的收益现值。 第6年开始的收益现值=[*]=4 451．73(万元) (4)计算B企业股东全部权益价值。 股东全部权益价值=3 720．62+4 451．73=8 172．35(万元)
解析
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