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投资者购入某企业,其预期的永久现金流为1 000元,但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的β值为0.5,当β值实际为1时,投资者愿意支付的金额比该企业的实际价值高多少?(假定无风险利率为6%,市场收益率为16%)
投资者购入某企业,其预期的永久现金流为1 000元,但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的β值为0.5,当β值实际为1时,投资者愿意支付的金额比该企业的实际价值高多少?(假定无风险利率为6%,市场收益率为16%)
admin
2014-01-21
106
问题
投资者购入某企业,其预期的永久现金流为1 000元,但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的β值为0.5,当β值实际为1时,投资者愿意支付的金额比该企业的实际价值高多少?(假定无风险利率为6%,市场收益率为16%)
选项
答案
本题考查股票的定价模型. 假定1000元是永久支付的。如果β=0.5,预期收益率为 6%+0.5×(16%-6%)=11% 投资折愿意支付的金额为PV=1000/0.11=9090.91 但是如果β实际等于1,则投资的预期收益率就应等于16%,支付给企业的价格就应该为:净现值PV=1000/0.16=6250,因此多支付了2840.91元。
解析
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经济学基础(金融)801题库学硕统考专业分类
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经济学基础(金融)801
学硕统考专业
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