2. 考研
  3. 投资者购入某企业，其预期的永久现金流为1 000元，但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的β值为0．5，当β值实际为1时，投资者愿意支付的金额比该企业的实际价值高多少?(假定无风险利率为6％，市场收益率为16％)

投资者购入某企业，其预期的永久现金流为1 000元，但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的β值为0．5，当β值实际为1时，投资者愿意支付的金额比该企业的实际价值高多少?(假定无风险利率为6％，市场收益率为16％)

admin2014-01-21  84
问题 投资者购入某企业，其预期的永久现金流为1 000元，但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的β值为0．5，当β值实际为1时，投资者愿意支付的金额比该企业的实际价值高多少?(假定无风险利率为6％，市场收益率为16％)
选项
答案本题考查股票的定价模型． 假定1000元是永久支付的。如果β=0．5，预期收益率为 6％+0．5×(16％－6％)=11％ 投资折愿意支付的金额为PV=1000／0．11=9090．91 但是如果β实际等于1，则投资的预期收益率就应等于16％，支付给企业的价格就应该为：净现值PV=1000／0．16=6250，因此多支付了2840．91元。
解析
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经济学基础（金融）801

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