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某美国公司于1999年5月从德国进口一批货物,总值为625000马克,结汇时间是99年8月。该公司预期马克有较大幅度升值,为了回避马克升值的风险,它便进入期权市场,此时它应购买何种期权?期限为3个月的马克期权的商定价格为DM1=USD0.33,期权费为0.
某美国公司于1999年5月从德国进口一批货物,总值为625000马克,结汇时间是99年8月。该公司预期马克有较大幅度升值,为了回避马克升值的风险,它便进入期权市场,此时它应购买何种期权?期限为3个月的马克期权的商定价格为DM1=USD0.33,期权费为0.
admin
2010-04-29
32
问题
某美国公司于1999年5月从德国进口一批货物,总值为625000马克,结汇时间是99年8月。该公司预期马克有较大幅度升值,为了回避马克升值的风险,它便进入期权市场,此时它应购买何种期权?期限为3个月的马克期权的商定价格为DM1=USD0.33,期权费为0.02USD/DM,购买一个标准合同的马克是62500马克,至到期日,该公司将在何种情况下实施期权或放弃期权,盈亏状况如何?如果到期日的即期汇率为0.34USD/DM,该公司在这项期权合同上的利润/损失是多少?
选项
答案
(1)它应购买62500三个月后到期的德国马克买入期权。 (2)在不同的情况下,该公司的盈亏状况为(假设到期日的即期汇率为E): ①当E≤0.33USD/DM时,该公司将不行使期权,此时损失0.02×625000=12500美元; ②当0.33USD/DM<E<0.35USD/DM时,该公司将行使期权,此时损失(0.35-E)× 625000美元; ③当E=0.35USD/DM时,该公司将行使期权,此时盈亏相抵,损益为0; ④当E>0.35USD/DM时,该公司将行使期权,此时盈利(E-0.35)×62500美元。 (3)当到期日的即期汇率为0.34USD/DM时,由上述情况②可知:该公司在这项期权合同上的损失为:(0.35-0.34)×625000=6250美元。
解析
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
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