2. 考研
  3. 某美国公司于1999年5月从德国进口一批货物，总值为625000马克，结汇时间是99年8月。该公司预期马克有较大幅度升值，为了回避马克升值的风险，它便进入期权市场，此时它应购买何种期权?期限为3个月的马克期权的商定价格为DM1=USD0.33，期权费为0.

某美国公司于1999年5月从德国进口一批货物，总值为625000马克，结汇时间是99年8月。该公司预期马克有较大幅度升值，为了回避马克升值的风险，它便进入期权市场，此时它应购买何种期权?期限为3个月的马克期权的商定价格为DM1=USD0.33，期权费为0.

admin2010-04-29  65
问题 某美国公司于1999年5月从德国进口一批货物，总值为625000马克，结汇时间是99年8月。该公司预期马克有较大幅度升值，为了回避马克升值的风险，它便进入期权市场，此时它应购买何种期权?期限为3个月的马克期权的商定价格为DM1=USD0.33，期权费为0.02USD/DM，购买一个标准合同的马克是62500马克，至到期日，该公司将在何种情况下实施期权或放弃期权，盈亏状况如何?如果到期日的即期汇率为0.34USD/DM，该公司在这项期权合同上的利润/损失是多少?
选项
答案(1)它应购买62500三个月后到期的德国马克买入期权。 (2)在不同的情况下，该公司的盈亏状况为(假设到期日的即期汇率为E)： ①当E≤0.33USD/DM时，该公司将不行使期权，此时损失0.02×625000=12500美元； ②当0.33USD/DM＜E＜0.35USD/DM时，该公司将行使期权，此时损失(0.35-E)× 625000美元； ③当E=0.35USD/DM时，该公司将行使期权，此时盈亏相抵，损益为0； ④当E＞0.35USD/DM时，该公司将行使期权，此时盈利(E-0.35)×62500美元。 (3)当到期日的即期汇率为0.34USD/DM时，由上述情况②可知：该公司在这项期权合同上的损失为：(0.35-0.34)×625000=6250美元。
解析
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