2. 考研
  3. 某远期利率协议的参照利率为LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)，合同利率为4.12%，合同金额为150万美元，合同期为95天，已知在确定日的LIBOR为4.05%，则( )。

某远期利率协议的参照利率为LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)，合同利率为4.12%，合同金额为150万美元，合同期为95天，已知在确定日的LIBOR为4.05%，则( )。

admin2010-05-05  57
问题 某远期利率协议的参照利率为LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)，合同利率为4.12%，合同金额为150万美元，合同期为95天，已知在确定日的LIBOR为4.05%，则(    )。
选项 A、结算金为168美元，且名义贷款方要支付结算金给名义借款方
B、结算金为168美元，且名义借款方要支付结算金给名义贷款方
C、结算金为274美元，且名义贷款方要支付结算金给名义借款方
D、结算金为274美元，且名义借款方要支付结算金给名义贷款方
答案D
解析 远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时间内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的主要目的是为了规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的主要目的是为了规避利率下降的风险。之所以称为“名义”，是因为借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据利率协议和参考利率之间的差额以及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金。
   一般来说，实际借款利息是在贷款到期时支付的，而结算金则是在结算日支付的，因此结算金并不等于因利率上升而给买方造成的额外利息支出，而等于额外利息支出在结算日的贴现值，具体计算公式如下：
                    
中，rr表示参照利率；rk表示合同利率；A表示合同金额；D表示合同期天数；B表示天数计算惯例(如美元为360天，英镑为365天)。
   在远期利率协议下，如果参照利率低于合同利率，那么名义借款方就要支付名义贷款方一笔结算金，以补偿买方在实际借款中因利率上升而造成的损失。
   因此，本题的正确选项为D。
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