永新光电一周年后的公司总价值有70％的概率为5000万元，有30％的概率为2000万元。无风险利率为5％，永新光电公司的资本成本为10％。假如公司有一笔一年期债务，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息总价值为1000万元，根据MM理论，现在公司股权的

admin2019-11-30 28

问题永新光电一周年后的公司总价值有70％的概率为5000万元，有30％的概率为2000万元。无风险利率为5％，永新光电公司的资本成本为10％。
假如公司有一笔一年期债务，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息总价值为1000万元，根据MM理论，现在公司股权的总价值是多少?

选项

答案用有杠杆企业模型：1000／1．05=952．38万元股权价值+债权价值=V_L=V_U=3727．27万元由此可知股权价值=3727．27—952．38=2774．89万元。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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