货币理论与政策材料分析材料一：加拿大、新西兰等国和欧洲央行先后废止了传统的法定准备金制度，实行了不同程度的“零准备金”制度和利率走廊机制。在零准备制下，中央银行无法直接影响商业银行的借贷成本，但仍然可以通过对其他可控利率(如再贴现利率、常备借贷便利利率)

admin2019-02-19 69

问题货币理论与政策材料分析
材料一：加拿大、新西兰等国和欧洲央行先后废止了传统的法定准备金制度，实行了不同程度的“零准备金”制度和利率走廊机制。在零准备制下，中央银行无法直接影响商业银行的借贷成本，但仍然可以通过对其他可控利率(如再贴现利率、常备借贷便利利率)的调控，直接设定商业银行借贷利率的上下限，间接达成引导商业银行利率走势的目标。利率走廊的上限是中央银行对商业银行发放贷款的利率，其下限则是商业银行在央行的存款利率。
材料二：由于经济发展阶段有所不同，各国在货币政策中介目标选择及其演进方面存在着显著差别。即使是同一国家在不同的历史时期也可能选择不尽相同的货币政策中介目标，如美国历史上曾出现对货币数量目标与利率价格目标选择的多次反复。
材料三：“这些年来随着市场的发展，利率作为一个价格调控越来越重要，并且央行加大用公开市场业务操作来平稳利率、稳定预期，市场人士都看到取得了很好的效果。”但易纲同时也认为，我国目前还不能完全实行真正意义上的“利率走廊”，因为中国现在的机制还必须兼顾货币的数量目标和价格目标。从理论上讲，在供求力量的作用下，任何市场将自动实现数量与价格的动态均衡，货币数量与利率价格也同样内在统一于市场的均衡动态之中。我国已经放开存贷款利率管制，但利率市场化改革还不够彻底，基准利率尚未有效形成，中国暂不宜实施利率走廊调控机制。
阅读材料并结合所学知识回答：
除法定准备金制度外，还有哪些影响货币数量目标实现的一般性政策工具?

选项

答案除法定存款准备金外，还有再贴现政策和公开市场操作两个一般性货币政策工具。 ①再贴现政策是央行传统的货币政策工具，指中央银行直接调整或制定对合格票据的贴现利率，来干预和影响市场利率以及货币市场的供给和需求，从而对市场货币供应量进行调节的一种货币政策。贴现率实质上就是中央银行向商业银行的放款利率。贴现率的改变可以改变商业银行的融资决策，从而实现自己的政策目标。同时贴现率的调整还具有一种所谓的“告示性效应”，即贴现率的变动，可以作为央行向银行和公众宣布其政策意向的有效方法。 ②所谓的公开市场操作指的是中央银行在证券市场上公开买卖各种政府证券以控制货币供给量及影响利率水平的行为。公开市场操作主要是通过影响商业银行体系中的，是由准备金来进一步影响的商业银行信贷量的扩大和收缩，进而影响货币供应量的变动。同时，通过影响证券市场价格的变动，来影响市场利率水平。公开市场操作也可以用来调整长期证券市场和短期证券市场的利率结构和水平。

解析

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一个人年轻时候的收入为y．一生分为两个时期，maxU=LnC1+LnC2，C1+a=y．C2=a(1+r)，β大于0小于1，这些参数都大于0．求效用最大化时两个时期分别消费多少,并用图形表示；

假定一国的总量资本积累方程可以表示为其中总产出函数为Y=AKαL1-α，α∈(0，1),S为储蓄率(或投资率)，δ为资本折旧率。请回答以下问题：分析人口增长率和折旧率上升对稳态资本的影响，作图说明。

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