D公司预期未来每年产生的永续现金流在经济状况好的情况下为1 500万元，经济状况不好的情况下只有500万元，预计经济状况好的可能性为0．6，不好的可能性为0．4。试求：如果企业完全为股权筹资，假定投资者在当前4％的无风险利率基础上，要求的风险溢

admin2019-05-09 23

问题 D公司预期未来每年产生的永续现金流在经济状况好的情况下为1 500万元，经济状况不好的情况下只有500万元，预计经济状况好的可能性为0．6，不好的可能性为0．4。试求：
如果企业完全为股权筹资，假定投资者在当前4％的无风险利率基础上，要求的风险溢价为6％。无杠杆企业的股权资本成本为多少?企业的价值为多少?

选项

答案无杠杆企业的股权资本成本为4％+6％=10％。期望每年现金流为1 500×0．6+500×0．4=1 100(万元)，企业价值=1 100／10％=11 000(万元)。

解析

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