材料：中国银行发行优先股，在香港的股息率比在内地高。问题：分析决定优先股股息率的因素。

admin2015-09-29 74

问题材料：中国银行发行优先股，在香港的股息率比在内地高。
问题：
分析决定优先股股息率的因素。

选项

答案优先股股息率应考虑的两个因素首先是普通股的每股收益率。基于优先股在风险方面有股利支付和破产清偿时的财产优先索取权，又不用参加公司的经营管理，优先股的股息率应该比普通股的每股收益率要低。其次是企业债券的收益率。企业债券与优先股有很多相似之处，均不参加公司的经营管理，都从公司收取固定的收益，确定优先股股息率，以企业债券为参考是必要可行的。鉴于公司债权人清偿分配的顺序优先于优先股．优先股的股息率应该高于公司的债券收益。综上所述，优先股的股息率应不超过普通股的每股收益，不低于公司债券的收益率。当然一般来说，优先股同普通股的股息率一样，应当由市场来决定，由市场实际利率、公司经营状况、证券市场环境等因素来最终确定。但优先股毕竟不同于普通股，设置的初衷就是为了稀释市场波动给股价带来的影响，在实践中公司可以考虑自身运行情况和其他因素，在法律规定的幅度内自行确定符合自己的优先股股息率。

解析

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材料：中国银行发行优先股，在香港的股息率比在内地高。问题：分析决定优先股股息率的因素。

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