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(上海财大2015)某公司正考虑一投资方案,此方案需前期投资1000万,之后每年可增加税后收益160万,目前公司的资本结构负债与权益比例为1:2.债券收益率为6%。该公司股票的贝塔系数为1.2,无风险资产利率为4%,市场平均收益率为12%。由于该项目风险比
(上海财大2015)某公司正考虑一投资方案,此方案需前期投资1000万,之后每年可增加税后收益160万,目前公司的资本结构负债与权益比例为1:2.债券收益率为6%。该公司股票的贝塔系数为1.2,无风险资产利率为4%,市场平均收益率为12%。由于该项目风险比
admin
2019-04-24
45
问题
(上海财大2015)某公司正考虑一投资方案,此方案需前期投资1000万,之后每年可增加税后收益160万,目前公司的资本结构负债与权益比例为1:2.债券收益率为6%。该公司股票的贝塔系数为1.2,无风险资产利率为4%,市场平均收益率为12%。由于该项目风险比公司一般项目要大,量化的风险溢价为2%的风险溢价成本。求判断是否应该投资该项目。
选项
答案
R
S
=R
r
+β(R
m
一R
f
)=4%+1.2×8%=13.6%。 可得公司的加权平均资本成本为R
wacc
=[*]=11.07% 加上2%的风险溢价成本,故该项目的折现率为r=11.07%+2%=13.07% 该项目的投资净现值NPV=一1000+160/13.07%=224.18>0,故应该投资该项目。
解析
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