(2017年)戊化工公司(简称戊公司)拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有X、Y、Z三个方案备选，相关资料如下：资料一：戊公司现有长期资本10 000万元．其中，普通股股本为5 500万元，长期借款为4 000万元，留存收益为500万元。

admin2020-01-02 48

问题 (2017年)戊化工公司(简称戊公司)拟进行一项固定资产投资，以扩充生产能力，现有X、Y、Z三个方案备选，相关资料如下：
资料一：戊公司现有长期资本10 000万元．其中，普通股股本为5 500万元，长期借款为4 000万元，留存收益为500万元。长期借款利率为8％。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8％，无风险收益率为5％。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致，且投资项目的筹资结构与公司资本结构相同，新增债务利率不变。
资料二：X方案需要投资固定资产500万元，不需要安装就可以使用。预计使用寿命为10年，期满无残值，采用直线法计提折旧。该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加20万元，应付账款增加5万元，假设不会增加其他流动资产和流动负债。在项目运营的10年中，预计每年为公司增加税前利润80万元。X方案的现金流量如下表所示：

资料三：Y方案需要投资固定资产300万元．不需要安装就可以使用，预计使用寿命为8年，期满无残值。预计每年营业现金净流量为50万元。经测算，当折现率为6％时，该方案的净现值为10．49万元；当折现率为8％时，该方案的净现值为一12．67万元。
资料四：Z方案与X方案、Y方案的相关指标如下表所示：

资料五：公司适用的所得税税率为25％。
相关货币时间价值系数如下表所示：

要求：
根据以上计算的结果和资料三，完成下列要求：
①计算Y方案的静态投资回收期和内含报酬率：
②判断Y方案是否可行，并说明理由。

选项

答案①Y方案的静态投资回收期=300／50=6(年) [*] 或者：Y方案的内含报酬率=[*]=6.91％ ②Y方案的内含报酬率小于加权平均资本成本，不可行。

解析

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甲公司2011～2015年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、3200万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为140万元、100万元、170万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款

某零件年需要量7200件，日供应量50件，每次订货变动成本300元，单位变动储存成本0．2元／年。假设一年为360天，企业对该零件的需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则()。

下列关于成本的说法中，不正确的有()。

采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是()。

某产品发生直接人工成本100万元，直接材料费用200万元，没有发生间接制造费用，则作业成本法和传统成本计算法下计算的产品成本是一致的。()

财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。()

某递延年金，前3年没有现金流入，后5年每年年初有等额的现金流入100万元，折现率为10％，下列关于该递延年金现值的表达式中，不正确的是()。

若直接人工效率差异为1500元，标准工资率为5元／小时，变动制造费用的标准分配率为1．5元／小时，则变动制造费用的效率差异为()元。

出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中，最不适宜采用高负债资本结构的是()。

集装箱

建设项目的()必须对建设项目产生的污染和对环境的影响作出评价，规定防治措施，经项目主管部门预审并依照规定的程序报环境保护行政主管部门批准。

经清洗干净并包装密封的风管及部件，安装前(　　)，如安装中间停顿，应将端口重新封好。

公共物品的供给包含的两层含义有()。

甲公司2016年营业收入1000万元，变动成本率60％，固定成本200万元，利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，该企业联合杠杆系数是()。

无论发生什么经济业务，会计等式始终保持平衡关系。()

对匀变速直线运动而言，下列说法正确的是()。

下列小说属于鲁迅作品的有()。

Everyonelivinginthissocietyshouldcommunicatewitheachother.Theygetwhattheywantbybuyingandsellwhattheydon’tw

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中级会计专业技术资格

甲公司2011～2015年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、3200万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为140万元、100万元、170万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款

某零件年需要量7200件，日供应量50件，每次订货变动成本300元，单位变动储存成本0．2元／年。假设一年为360天，企业对该零件的需求是均匀的，不设置保险储备并且按照经济订货量进货，则()。

下列关于成本的说法中，不正确的有()。

采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是()。

某产品发生直接人工成本100万元，直接材料费用200万元，没有发生间接制造费用，则作业成本法和传统成本计算法下计算的产品成本是一致的。()

财务分析中的效率比率，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。()

某递延年金，前3年没有现金流入，后5年每年年初有等额的现金流入100万元，折现率为10％，下列关于该递延年金现值的表达式中，不正确的是()。

若直接人工效率差异为1500元，标准工资率为5元／小时，变动制造费用的标准分配率为1．5元／小时，则变动制造费用的效率差异为()元。

出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中，最不适宜采用高负债资本结构的是()。

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建设项目的()必须对建设项目产生的污染和对环境的影响作出评价，规定防治措施，经项目主管部门预审并依照规定的程序报环境保护行政主管部门批准。

经清洗干净并包装密封的风管及部件，安装前( )，如安装中间停顿，应将端口重新封好。

公共物品的供给包含的两层含义有()。

甲公司2016年营业收入1000万元，变动成本率60％，固定成本200万元，利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，该企业联合杠杆系数是()。

无论发生什么经济业务，会计等式始终保持平衡关系。()

对匀变速直线运动而言，下列说法正确的是()。

下列小说属于鲁迅作品的有()。

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经清洗干净并包装密封的风管及部件，安装前(　　)，如安装中间停顿，应将端口重新封好。